炒股生涯亲身经历两次杠杆投资失败的案例

2018-12-2210:33:57 5 2,937 views

杠杆是把双刃剑,盈利得时候非常恐怖,亏损的时候真的是惨不忍睹。如何把握杠杆的尺度,真的非常困难,大多数投资者不应该涉足杠杆。

一、2015年杠杆投资平安回撤70%

在2014年满仓150019翻倍之后,2015年初就把场外的负债全部还清了,剩下的资金在1.1满仓了金融B,150158,然后金融B随着行情走牛大幅拉升,最高接近2块,再次接近翻倍。加上其他的融资仓位的盈利,到2015年4月份,整个牛市获得了5倍+的收益。因为当时杠杆基金可以作为抵押品的,股灾后杠杆基金很多下折,投资者损失惨重,甚至影响到了证券公司融出资金的安全,就被抵押品踢出去了,那以后只能在普通账户买杠杆基金了,后来又出了2020年退市时间表,我就和杠杆基金彻底说拜拜了。

当时大的背景就是2014年底以券商为代表得权重股把大盘拉到3000点以上,然后启动创业板为代表的中小市值,大盘被拉到5000点,当时大家的集体判断就是肯定突破6124,我判断如果这个行情持续得话,类似07年最后的大盘蓝筹拉升一波,平安当时市盈率只有10倍,真的相对非常低估,而且行业到了爆发期。大盘突破6000点,平安能涨到120-150我就逐步出啦,所以85元买进170%的仓位,静静的等待账户10倍收益,然后财务自由呢。

当时的后续思路就是出来平安再做杠杆基金A份额,做下折套利,因为当时很多净值1元多的杠杆基金A份额只有0.7-0.8,真的很便宜,如果大盘暴跌后下折,会有15-20%的收益。

当然行情没有像我预期的那样,平安象征性的冲击了一下90上方,就开始震荡小幅回落。后来股灾中间国家队护盘,出了平安做过一波小盘股反弹,最后在平安送股前再度全仓融资杀入,然后就是170%的仓位40一波跌到24,跌幅接近40%,加上前期本来就小亏,相对于2015年最高点回撤了70%。好在没有爆仓,当时记得担保比被打到153%,后来平安涨停回升了。2015年底我一部分36止损,一部分第二年33左右卖掉了,整体还是亏损的,但是平安只亏损了20%,2015年当年盈利仍然有75%。

为什么出掉平安,虽然平安是优质蓝筹,市场空间很大,但是我嫌它市值太大了,而且我当时打算转型周期投资,就把平安卖掉换了浙江医药和新和成,再够来换成了煤炭,一直到现在,周期类主仓位持有煤炭股陕西煤业。

给我的教训如下:

第一,融资一定要买价值股,哪怕判断失误了,只要买的估值合理,就不至于致命,还有回来的机会,如果高估买进垃圾股,一波就可能被消灭。

第二,一定要做好分散对冲,防止账户单一持仓大幅下跌没有回转的余地。

第三,一定要准备尽可能多的现金储备,以备不时之需。很多人觉得我可以不断有资金抄底,因为我买的很慢,资金是逐步进来的,而且这个储备资金我准备了两年,等的就是这个下跌。

第四,保证不爆仓并且现金流覆盖,我券商融资上限是40%,而且做到分红覆盖。

二、2016年期货投资的巨亏经历

这个我就略微说一下吧,背景大宗商品2011-2015年大熊市经历了接近5年,2016年初供给侧改革导致黑色系大涨,突破长期下降趋势线,后来回踩我就2000左右做多螺纹钢,回头看那时正好是最低点。我觉得应该有一个2年左右的小牛市,估计目标价3200左右吧,最低点翻倍。

刚开始我也赚到了,2500左右平仓,就赚了150%,后来做多豆油,也有10%的涨幅,最高盈利超过200%,当然投入资金很少,几万块。所以杠杆率一直很高,大部分时候6倍,因为最高杠杆可以到8-10倍。后来判断失误做多豆油,豆油下行6800到5800,就开始爆亏,为了不爆仓不断注入资金抄底,最后6000割掉了,把前期盈利亏光,本金还亏了50%。

期货的特点是杠杆高,保证金交易,相当于融资不收利息,但是它每个合约都有期限,合约换期会有很大的折溢价,无法长期持有。

如果你想检验一下自己的技术水平,心里考验能力,杠杆控制能力,拿很少的资金去玩一下期货,你就会知道自己的水平,而且检验周期非常短。如果喜欢赌博的朋友还是别去检验了,可能会陷入其中。

我被检验了一年多,才领悟了自己不适合这个市场,最终忍痛艰难退出,因为我控制不了高杠杆,真的,这也是我开通雪盈没有入金的一个原因,因为美国券商给的杠杆很高,成熟市场又波动比较大,我这种操作方法很难适应高杠杆。

比如这次买兖州煤业股份(01171),如果很快重仓亏损会非常惨重,我就是通过逐步的注入资金,来控制买进的节奏,通过沪港通不用杠杆,控制了亏损幅度。

所以杠杆可以用,用好了早点财务自由,这也是我现在用杠杆的原因,当时杠杆必须有效控制。因为大部分投资者很难控制所以杠杆尽量不要用。

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目前评论:5   其中:访客  5   博主  0

    • 富春股份(300299) 富春股份(300299) 9

      一般情况下,杠杆的期限使得投资成为了投机,原因是在于你需要规定的期限里做出涨跌的预测,从而违背了买股票就是买企业一部分的原则。但如果有长期的或类似永续的,期限不再是个问题时,杠杆还是可以好好利用的。

      • 东方财富(300059) 东方财富(300059) 9

        杠杆使用确实让人压力倍增。但在中国这个高速发展阶段,有哪个行业不用杠杆呢?楼市暴富,主要还是因为有3~4倍杠杆,在股市用杠杆,分散、低估、安全边际是3个主要的问题,不必把杠杆妖魔化,只是要选择好自己能承受的杠杆风险系数。

        • 双鹭药业(002038) 双鹭药业(002038) 9

          现在仓位打满,应对可能性极小的趋势上涨已足够,应对可能性极大的下跌已不够现金。2018的行情归结为,投哪里大概率都是错的。2019经济下行,收入减少,大环境通缩叠加小环境恶化,首要的是现金为王!其次去杠杆!

          • 康得新(002450) 康得新(002450) 9

            职业投资者在持续盈利的过程中,应该主动降低自己的杠杆,如若不然,早晚被其反噬。多么痛的领悟,去年损失的资金超过初始本金30多倍,以后谨记,资金大幅增加后必须要强制自己出金,主动降低自己的杠杆,不追求自己的最大盈利,追随投资初心,让自己多点快乐,少些苦痛。

            • 康美药业(600518) 康美药业(600518) 9

              用杠杆最大的问题在于对波动的承受能力和对损失的承受能力。可能方向是对的,公司也在往好的方向发展,但市场波动仍然会很大,如果杠杆很高,则可能在波动中承受极高的本金账面损失,这就看你抗不抗得过去了。如果判断方向错了,则有可能直接清盘,连翻身的机会都没有了。还是巴菲特鸡贼,用保险的浮存金加杠杆,这个资金具有长期性和低息的特点,一般人没这个条件。