洁美科技这支股票到底能不能买

2018-12-2619:39:28 6 262 views

分析了近两个礼拜的洁美科技,使得网上对洁美的关注度还是有所提升了,洁美是不是应该给我点广告费啊。当然写文章的目的并非建议大家去买洁美科技这个股票,说实话,一个企业在没有完整地分析透彻前,最好不要因为某个利好点就断言这个企业一定长期看好。

洁美科技的客户都是基本上都是mlcc的厂商,而小型mlcc的运输中必然不可缺少的就是纸质载带(洁美的主营业务)。所以小型mlcc和纸质载带几乎是捆绑式地消费,昨天聊到mlcc行业的第一大利好,随着科技的不断进步,各种电子产品中mlcc的需求在不断提高,并且举了iPhone及新能源汽车mlcc需求数量的例子。

有朋友就会反驳说:当前手机和汽车的销量都在大幅下降,比如手机需求放缓5%,汽车的销量下降10%等等,那可能是手机及汽车厂商极为头疼的事情。但是对于洁美而言,单一手机中mlcc的平均使用量要提升20%,燃油车到电动车需要多出6倍的mlcc需求。长期来看,手机及汽车需求的减少是消费力的下降,但是对于mlcc的需求是注定的逐年提高的。

其实并不光只有在手机和汽车,今后但凡是需要用到电路板的都是会大幅提升其mlcc的需求。物联网这种东西早晚是会实现的,当前比较流行的就是各种智能音箱,当今后可以实现家电都智能化后,那么其中所需要的mlcc的需求是巨大的,时代是会进步的,对于电子产品的需求会越来根深蒂固,现在去商场有显示屏的家电越来越多,智能化家居也是越来越多,而其背后是对于电子元件的大量需求。

由于今后mlcc的蛋糕会越堆越大,所以导致很多mlcc的企业都纷纷选择扩产,其中就不乏大量的洁美客户。

国巨:当前产能为400亿只,预估在2018年下半年会增加至500亿颗,主要是补充0201、高容、高压、汽车品及一些特殊品的mlcc,尤其是汽车品扩产较大,翻一倍达到 20 亿颗/月产能。

华新科:当前产能为320亿颗,预计2018年扩产10%,0603尺寸及以上普通品没有扩产计划,目前努力拓展汽车品及特殊规格电容。

风华高科:当前产能在120颗,计划2018年底扩产至200亿颗/月,主要扩产方向为0201尺寸普通品。

下游客户产能提升,对于纸质载带的需求必然提升,洁美销量何须担心?当然我们还需要考虑,下游需求是是否旺盛,需求惨淡,企业停线,没有订单就算扩产成“富士康规模”也是不行的。

MLCC的第一梯队厂商开启产能结构化转移,洁美客户国巨、华新科直接受益!载带需求增加!

顺着这条线,我们继续来聊洁美科技的第二大中长线的利好,之前简单提到过mlcc制造商里面有三个档次:村田、TDK、三星;国巨、华新科;风华高科,火炬电子。第一梯队的几家厂(村田、三星、TDK、太阳诱电、京瓷)可谓技术雄厚、市场巨头,五家公司的市场份额占据全市场70%之上,尤其是村田和三星两家企业占据半壁江山。上文说到当前mlcc的厂商都纷纷扩产,对于龙头企业的扩产是比较困难的,村田暂时并没有很大幅度的扩产(据说19年底有扩产计划),而对于很多日系一线的厂商他们的选择是产能调整。

从2017年开始mlcc行业开始逐渐发生了很多重大事件,mlcc龙头企业开始战略性调整,逐步退出毛利率相对较低的传统业务产能,将产能转投入未来需求量更大,利润更高车用和工业领域:

村田:2018年3月宣布将“旧产品群”产能减产 50%,并上调部分“旧产品群”型号价格,将一部分的中低端mlcc产业链抛弃,此番村田压缩产能会将中低端mlcc的供需缺口进一步扩大。

TDK:2016年年中宣布淡出常规型 MLCC 市场,属于日系中退出常规mlcc比较早的企业。

京瓷:2018年2月1日宣布部分常规MLCC将于2月底停产,而其中两款恰恰是目前最紧俏的MLCC型号。

上述企业都不是洁美科技的客户,之前我们说过了全球出名的也就这几家mlcc企业。当前日系厂商放出的型号非常明显,就是退出中低端、利润低的mlcc产业链,据统计:日韩大厂的结构性调整退出,可释出规模达20%的标准型MLCC产能。但是标准型mlcc的需求还是摆在那里,谁去制造?

自然这种标准型mlcc的供应压力就堆积在了第二梯队的一些企业,老大村田“不干了”,自然就把市场让给了老二老三的三星和国巨。但是三星在之前星Note7发生手机爆炸事故后,就开始全面整顿品质体系和加强品质管理,使得交货周期拉长而导致缺货,三星本身就供不应求还要接手村田的烂摊子?所以很大的压力全部释放在了第二梯队的国巨、华新科,甚至是第三梯队的风华高科。

大家可以去看17年、18年风华高科的业绩注定是大幅上升。但是这些企业的产能也是有限的,所以在近期纷纷选择大幅扩产。大家需要注意像国巨、华新科、风华高科都是洁美的主要客户,不要去担心什么中低端mlcc利润低,洁美受益的是这些企业生产商品的数量不是质量!

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目前评论:6   其中:访客  6   博主  0

    • 洁美科技(002859) 洁美科技(002859) 7

      我还是认为公司基本面没有什么变化,暴跌归根结底还是因为科创板。洁美的小非不仅达晨一家,还有两家不用发减持公告的小非,这两家再加达晨合计1000多万占流通比例10%的股票在大熊市里短短5周抛出来,股票不跌个稀里哗啦才见鬼了,但是这种下跌跌的快,反弹起来也快,再割肉无疑是错上加错了。

      • 洁美科技(002859) 洁美科技(002859) 7

        这股我于11月6日买了四手后研究了几天,发现几个问题,然后我就卖掉并删掉关注,今天无意看了一眼,跌成这样了,心中很幸庆自己当时做了研究。

        • 洁美科技(002859) 洁美科技(002859) 7

          洁美科技的纸载带、塑料载带主要用于集成电路领域,包装电感、电阻、电容、二三级管、保险丝等电子元器件,同时方便机器自动、快速的将这些东西安装到基板上形成集成电路,因此PCB行业是否景气对洁美有大的影响。mlcc是电容的一个大品种,mlcc降价不能代表PCB行业的不景气。PCB是信息产业的核心部件,各行业甚至消费品电子化、信息化的趋势仍未 终止,大数据、云化、5G、区块链、AI、家居智能、城市智能化、汽车电子化等行业还在不断创造新的更大的需求,PCB行业景气度难以有明显下降。洁美的产品种类在增加,前景还是不错的。同时,洁美的产品有较大部分供应东亚地区,中美贸易摩擦也不会对洁美有较大影响。小非坚决减持会在短期影响股价,实际公司基本面不见得有问题。

          • 洁美科技(002859) 洁美科技(002859) 7

            现在制约洁美上涨的最大因素是国巨减产,小飞减持还是自身估值太高。另外,会不会有公司替代未来的洁美载带?

            • 洁美科技(002859) 洁美科技(002859) 7

              洁美在30到40的箱体里震荡了一年多,经历了近5000万股的小非减持(达晨还没减完),经历了大盘下跌震荡,现在还能回到箱体里确实也不容易。

              • 洁美科技(002859) 洁美科技(002859) 7

                经过一年多的震荡折磨,终于把你由一个敢于逆势挑战大盘的少年英雄变成了唯唯诺诺看大盘脸色行事的中年油腻男!