为什么A股大盘十年都没涨起来

2018-12-2914:00:29 发表评论 412 views

前几天有个朋友问我主要买些什么股票?我说我不买股票,主要买指数基金。他说大盘十年前最高就已经五六千点了,现在才2000多点,跌了这么多,买指数怎么赚钱?这个问题问的非常好。估计这也是没有仔细了解过的朋友,不敢买指数基金的一个主要原因。这个问题分两问,第一为什么大盘十年不涨?第二买指数基金怎么赚钱?今天先来说说为什么大盘十年不涨。

首先我们平时所说的大盘指的是上证综合指数。在了解上证综合指数之前,我们先了解一下什么是指数。指数其实就是一个选股规则,按照规则把符合条件的股票选入,然后按照一定的算法计算出来的一个数值就是指数。指数可以综合反映股票市场总体价格水平及其变动趋势。了解指数就要明白它的选股规则和计算方法。

下面我们来看一看上证综合指数的选股规则。官方的介绍为上证综合指数由上海交易所上市的全部股票组成,包含A股和B股,综合反映上海证券市场上市股票的价格表现。看到重点了没有,注意是上海交易所上市的全部股票组成,它的选择规则就是全部都选。上证交易所刚成立时,股票数量为个位数,而现在是1400多支。因为退市制度不完善,导致只进不出,所以多年来股票数量急剧增加。

那么这样有什么不好呢?这就好比一个企业,这个企业的员工只进不出。时间一长,因为没有竞争意识,这个企业就没有活力。另外因为不求进取的弄虚作假的能力差的都长期保留在公司里面,所以这个公司的经营业绩一定不会很好。股票基本只进不出,这是上证综合指数长期上涨缓慢的重要原因之一。

另外一个长期上涨缓慢的原因就是指数计算方法方面的问题。上证综合指数采用的是市值加权,总市值越大占的权重就越大。大公司的发展速度远远比不上小公司,但是小公司因为市值小,所占的权重非常小。所以上证综合指数的变化不能反映中小公司高速增长。

上证综合指数2008年最低是1664点,2015年最高点是5178点,最高涨幅为211%,现在2018年末是2493点,2008-2018十年一共上涨49.81%。2008年最低点是1488点,2015年最高上涨到11616点,最高涨幅达到680%。即便是跌了三年之后2018年末现在也有4168点,十年上涨幅度超过180%。另外还有一些优秀的行业指数比如中证消费指数等,他们长期上涨幅度更是远远超过上证综合指数。

所以上证综指不能真实反应所有股票的涨跌情况,我们不能被上证指数欺骗了。

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