2685点会是A股2020年新的起点吗

2020-02-0519:54:13 发表评论 90 views

2020年真的是地狱开局,一个月都还没有过完,我们就目睹了:美伊纷争、澳洲大火、新冠肺炎、巨星陨落等等。跟所有人一样,我们起初都没有意识到这场灾难,但是疫情后续的发展也是超预期了。。。2020年新年A股第一个交易日,大盘直接扑街低开超8个点,第二日继续低开至2685点,截至2月5日,虽然大盘整体跌幅依然近6个点。但三个交易日以来,大盘整体收了三个阳线,问题是2685点会是2020年的起点吗?

疫情对经济的影响

突如其来的新冠肺炎疫情对2020年经济影响无异是巨大的,疫情的影响致使各地大型活动都被叫停,全国的人员流动速度大幅下降,外出消费急剧减小,今年1季度的消费高点会被明显削峰,而1季度的GDP增速降下来后,可能会对全年产生一些微妙的影响。

与2003年非典疫情不同的是,彼时我国消费占比不高,主要依赖进出口,而17年后的中国经济,消费市场已然成为国内经济增长的主要动力,2003年非典疫情持续4个月,对当年GDP整体影响在0.8%左右。而此次疫情,无论从感染人数、死亡人数均远超非典疫情,且非典时期都未采取过封城措施,对于2020年经济开局是非常不利的,个人判断此次疫情对经济的影响也应该是远超非典的,可能会拖累全年GDP至少1-2个百分点。

从每年的GDP增速看,一季度一向是全年的高点,后面二三四季度缓慢回落。原先我们对于2020年一季度的GDP预期是6.4%,按照当年SARS拖累GDP0.8%左右算,今年1季度的GDP想要保住6.4%有些许难度。可是,按照十八大对全面建成小康社会提出的新要求,2020年的GDP要比2010年翻一翻,要完成这个任务,全年的GPD增速要保持在6.1%以上。

疫情打乱了整个计划的节奏

如果依然要完成这个历史使命,在接下来的一年时间里,我们的宏观政策在刺激力度上可能会加大一些剂量。一季度会比原先的预期增加更多的货币投放,在社会消费低迷的时候,政府性投资力度可能会增加,包括基建等投资在疫情之后可能会比之前超预期。事实上,在2月3日,A股交易日前,央行即已经开启放水模式。

疫情对资本市场影响

医药在2019年依然处于国家集采,目的在于控费降药阶段,所以医药股除创新药企表现突出外,仿制药、化学医药在2019年整体行情表现差强人意。而随着疫情的进一步发酵,医药股成为本次暴跌下唯一避险资产。

其中,医疗器械类如口罩、防护服等上市公司走势最强。从逻辑上来讲,本次疫情没有特效药,大部分医药起来在此次疫情中能够受益是极少的,而医药股的普涨,主要在于疫情的发酵与恐慌。而口罩、防护服等生产销售企业是直接受益的,所以炒作的逻辑也是最强的。经过此次疫情后,可能会改变国人以后的生活习惯,口罩有可能会成为日后家庭必需品之一。

而受本次疫情影响最大的行业,无非是餐饮、影视、旅游、酒店、机场及部分消费品等,而等疫情结束后,往往率先反弹的也是这类板块,而此前医药股可能透支了全年涨幅,疫情控制后,医药股往往会走入漫长调整周期。

此次疫情可能会加速远程办公的发展,会加快政府及企业IT视频系统的搭建和投入,远程办公可能会超预期发展。

对线上教育而言,对义务教育阶段,由于孩子天生的注意力不集中,线上教育无法真正取代课堂教育,此次疫情只是阶段性影响,而真正促进的线上教育应该是职业教育方向。

此外,此次疫情充分暴露出我国防疫体系的重大短板,在病患急剧增加情况下,如何保障合理安排及调度医疗资源成为重中之重,医疗信息化会进一步提升。而湖北红十字会低效分发效率,也可能加速政府机关及事业单位IT系统的建设,物流IT会进一步在政府、企业之间渗透。

对于线上游戏,会短时间促进部分游戏企业的发展,但真正的影响面只限于头部少数企业,在目前游戏领域,腾讯、网易等独霸天下的时候,能够真正获益的企业不多。

2685点会是A股2020年新的起点吗?

回到最初最开始提出的问题,2685点会是A股2020年最低点吗?这完全取决于疫情的发展,一季度能否完全遏制住,还有2月10日能否复工,一旦10日复工继续延迟,个人觉得2685点大概率是保不住的。停工不仅仅会带来的整个经济层面的损失,而且会加速投资人心理预期的落空和进一步恐慌。

截至2月5日15点36分,全国累计确诊病例24388例,疑似病例23260例,两者较上一日均增长近4000例,而治愈人数在前几日已超死亡人数。

而值得注意的是,从今日开始,新增确诊人数与新增疑似人数达到了一个平衡点,目前看来,新增疑似病例依然呈指数增长,而确诊病例已连续2个出现下滑,个人觉得只要控制住确诊人数,同时不断减少疑似人数,大概率此次疫情会达到拐点,但目前看来形势依然十分严峻。

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