本周满仓比例41.17%，上周是34.94%，满仓比例猛增；仓位指数77.40%，上周是73.05%，数据猛增；公募股票仓位91.22%，上周是92.20%，略有下降。上周仓位指数是散户下降到相对中位值水平，而公募股票仓位上升，大树说了，不可能让小散就此收割了机构。果然这种散户的仓位指数明显提升，大家按耐不住追进来了，但目前的仓位指数离历史高位还有2%左右的水平，而公募股票仓位略有下降，这才是一种正确的姿势。
市场情绪还在燃烧，又到了每逢周末出利好的日子，外围有些惊涛，但我认为按耐不住情绪。接下来这周时间，核心看券商的表演，如果表演的好，聪明的人吃上肉，如果表演的不好，大家都一样要吃土。
本来想着今天上一篇放水与牛市规律的硬货，但最近一到周末消息面有点多，怕大家一口气吃下，消化不良，所以今晚的夜报还是重点解读消息面。在政策上咬文嚼字，读出背后的本质才是最重要的。
周五的重要会议，对比前几次，这一次对经济最重视。毕竟，那事最危险的时候已经过了，现在接下来的重点就是要经济复苏，所以2月21日释放的内容，我倒认为是两会前的号角跟信号。前面文章总结过，今年要完成十三五规划的全面建成小康社会，GDP增速依然要实现5.6%，目测一季度表现就这样了，所以后面三个季度必须给力。一切核心就是以稳为主，涉及到哪些，大树再讲一下重点内容。
1、货币政策：稳健的货币政策要更加灵活适度。
“更加”，两个字就是关键字。我记得去年重要会议上提过“充裕”两个字，大家感受一下，这是水，这是钱，我一直强调的这是对股市最直接的催化剂。这一次，“更加”算是再次给了市场一次希望。这不，周六上午，央行副行长出来讲话，适时适度调整存款基准利率！这算是与之相呼应。大树查了这篇发言稿，共有六个地方出现“充裕”。嗯，所以，资金方向是没有问题了，这注定了市场会水涨船高(至于逻辑，我明晚干货奉献上)。至于变数，我认为就是在货币宽松之后，通胀以及汇率的变动情况，这是掣肘，上面也肯定会按这个实际情况来调整的。
2、要帮扶住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游等受影响严重的行业。
大家看到没，这些行业大树在前面整体那事对哪些行业影响的时候已经罗列过，这些行业的消费随着时间空口去的过去就没办法回补上的，说白了需求就是消失了，不会再来，所以这些方向其实今年业绩就会明显受困——倒逼政策的出台，第一波错杀已经在2月3日实现，后面就看这一波之后，由市场整体回调时出现的回调机会了，逻辑上，这个方向属于困境反转，大树有重点关注航运，旅游方向，这个之前说过，不再赘述。
3、促进消费回补和潜力释放。
消费回补，就是那些，需求只会延后，不会消失的，区别于第2点的内容。这里面涉及到什么内容呢？前几天官方也打过Call，大树文章也提过，比如，家电，汽车甚至是房子，这些可以回补。大家用常识想一下应该就清楚了。汽车前面是打过Call了，这是大树重点埋伏的方向，大家也吃到肉了。剩下的家电，估计后面还是会打打Call,像美的集团这种周五还直接公告在回购4-8千万股，估计直接就硬一把上去。汽车的逻辑，后面就是静等各种风来，最近应该会继续催化一波。
4、发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。
大家应该都知道"铁公机",传统的基建铁路，公路，机场建设，这一块应该还是会加戏的，毕竟，发了这么多专项债，这个方向必须给力。前几天文章讲过，确定性，一个是汽车，上面“消费回补”内容点过了，而传统基建这一次也明显讲了，印证了大树的逻辑。第5点我会讲新基建，但经济纯靠新基建那个小方向来拉动，显然是不现实的，这倒推出第4点，传统铁公机的重要性。
当前工程基建确实是历史估值的底部，而这一块要兑现，核心只能靠业绩，所以这一波能带来业绩实现相对快速的增长，应该能带来一小波机会。这个方向肯定是求稳的，不会有大涨，核心是因为估值低，业绩有保障而带来的机会。目前估值在历史百分位的1%的位置，平均市盈率7.95，市净率0.90，大家看着来吧。至于致富代码，这个方向没太多好的指数基金，场外指数基金，广发中证基建工程A指数基金005223，场内的ETF代码：165525。喜欢建筑材料的，广发中证全指建筑材料A(004856.OF)这个你们大家也可以考虑一下，PE估值在20%，PB66%了，估值没辣么便宜，这个弹性会大点，这里面大头就是水泥。应该是最近水泥涨了，很多朋友喜欢应该是关注到了水泥，看你们自己的风格偏好了。
5、加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。
这个方向，其实前面的是医药，医疗设备重点应该是那事引起了重视，但其实已经炒作过一波了。而后面5G网络，工业互联网这些，其实市场会把这个方向当作新基建来炒，分析师们很鸡贼的，大树看了一些资料，什么5G网络基建，新能车充电桩都是属于新基建，而对于新基建，市场可以搞这个油头狂炒，这一点不需要看估值，也不用看带多少业绩兑现。但就是会出现1234，换个姿势，再来一次的炒作。区别于我第四点讲的内容。5G方向也是当前的风口之一，所以绝对会拱出泡沫，太赤鸡了，大树受不了，我就是在这里解读一下，过过瘾就行，我胆小，还是玩第四点的内容。
6、没提房子，房住不炒依然是最高政策基调，但又有一句话叫“因城施策”，各个城市的尺度还是可衡量的。
大树昨天在微博留了一句话：“如果这一波炒完，还没有房子的记得去买房”，很多朋友在问逻辑跟理由。大树以前做过统计，房贷利率最影响购房情绪了，说个数据供大家参考一下，大家感受一下是不是有松开口子的迹象，64个城市房贷利率在2019年9月是5.63%而2020年2月最新数据是5.53%，虽然降的不多，但确实是松了一点点，包括后面预期还有20-30个bp的降息空间，还有缓慢下降的空间。至少我认为一二线城市房价今年木有问题，应该是企稳的，而三四线城市可能还要继续挨揍。三四线城市挨揍好，大家把消费转移到家电，车子上，利好我埋伏的方向。特别是汽车市场，新增量主要来自三四线城市了。重点交待一下，今年上半年这波行情炒完后，在一二线城市还没有房的朋友，还是兑现去买房吧，核心城市的房子才是资产，有房后结个婚，小两口一起努力供房，生个胖娃娃，安居乐业。如果再给力点，响应国家号召，多生几个，日子幸福呵呵。今天先开个头讲讲房子的事情，更详细的内容得等明天了。
那事的影响，咱们是控制好了，但外围其它小国家好像在爆发再加上俄罗斯跟土耳其闹事，引起了黄金，美元的大涨，人民币大跌，这并不是好事。具体逻辑如下如下：一般而言，黄金涨，美元应该是跌，因为这是避险情绪引起的。比如，美国经济不好，它要降息了，那黄金就会涨，美元指数走弱，人民币就会走强。而这一波，黄金涨，美元涨，人民币跌，这说明不是美国自身的问题。所以问题来自外部，资金往美国去避险了。黄金避险，大家应该都知道，而美元，另一个名字叫美金，是替代了金本位的味道，所以美元也涨了，美元涨，咱们自然就跌。在全球的资本中，看中的无非是美国以及中国，但这一波只流去了美国，另一个侧面也说明了资金在阶段性上不看好中国，毕竟因为当前咱们是受影响的，所以人民币也偏弱。所以，外围爆发那事，对咱们来说并不是什么好事。当然，也可以趁机PK一下，体制之间的优势。
最后还是给中国打个Call，中国加油！
