两市延续深强沪弱的分化格局。成交12220亿，再创年内新高。到收盘，沪指跌0.28%、报收3031点，深成指涨1.23%，创业板指涨1.68%。北上资金，全天净流出60亿。两市涨跌幅中位数是0.33%，165支个股涨停。板块方面，TMT、口罩、黄金领涨，民航、旅游、保险领跌。
5G设备股——主设备、光模块、通信PCB等，5G应用股——车联网、工业互联网、物联网等，全面暴涨。原因也不复杂，就是我昨晚夜报写的5G建设加速，具体可见小密圈复盘讲到的——今年5G投资规模将上调：
不管是增加投资还是拉动消费，核心都是加快5G等“新基建”的建设步伐。关于这一点，看看周末高层会议结束，工信部表态加速建设、联通表态超额完成，就能很清晰的感受到。
对于5G设备股，我今年讲得比较多的方向是主设备和光模块。但到了目前的位置，追涨的意义也不大。因为投资超预期，板块炒作一把补涨和业绩预测上调，但除了主设备、数通光模块这种，因为份额提升或周期叠加，导致未来三年能持续增长的，其他多数5G设备股还是周期股的逻辑。
对于5G应用方向，今年是投资元年。尤其像车联网、工业互联网等ToB方向，尚在预期炒作阶段，谈见顶还太早。因为到了业绩验证期，还会不断有新变化冒出来。
比如随着安卓5G手机的发布，我们可以在射频前端和光学上，看到很多超预期的地方。以射频滤波器为例，过去市场认为，5G频段会增加滤波器等的需求；但从目前MIMO/CA等技术的发展来看，高端5G手机滤波器可能比4G时增加一倍，而不是简单的增加5G频段。
再以光学为例，之前市场认为，摄像头颗数会增加。但从近期的情况看，摄像头高端化趋势明显，而高端对产能的挤占很明显，导致产业供给正变得紧张。
至于封测（CIS）、面板、MLCC等，受益于疫情影响物流、下游备货增加，以及韩系产能被影响、市场对未来需求很乐观等，目前也是景气度持续超预期。
对于科技股而言，短期已难有买点，但面对超预期的景气上行，按照“产业趋势+估值”的科技股分析框架，持有是没问题的。
从今日市场看，很多垃圾科技股纷纷涨停，科技股投资出现了过热情绪。估计很多投资者，现在最想知道的就是这波科技股行情到底什么时候见顶。
我以自己2015年牛市的经历，谈一下个人看法。当年有一位A股知名的策略分析师，他认为创业板将于4月见顶，并给出了大量的估值、产业等的数据。
但参与过那场行情的人都知道，创业板在3月出现了加速上涨，4月是上涨最迅猛的时候。而回看当年的观点，我认为作者的数据其实并没有错，只不过，顶从来都是走出来的，而不是猜出来的。
而5G引领的科技周期，目前才刚刚开始，5G应用等方向尚在预期炒作期。就算科技股整体滞涨、创业板指数进入调整期，科技股后期也一定是大分化，而非一起暴跌。
另外，决定短期市场走势的，很大程度上是赚钱效应和交易结构。目前市场赚钱效应爆棚，导致融资余额持续暴增，而科技类公募基金的火热发行，也正带来源源不断的增量资金。所以，市场确实有一定的过热，但谈暴跌的意义也不大。
