绝大部分散户，做价值投资就是一个笑话。我说的是绝大部分。价值投资要求深入分析公司基本面。你看不懂，或者根本从来不看招股说明书和财务报告，也无法察觉财务数据中的异常。你从来不去公司实地调研，不知道董事长是谁，也没研究过公司上下游的产业链。
要么是专业能力不够，要么是要上班没那么多时间精力，要么还有个你实在不好意思承认的原因：投入股市的钱太少，还要分散配置，总不可能每个公司调研几个月花费一两万，最后买进几百股，股价翻一倍还没覆盖调研的成本。
价值投资应该是机构才去做的事。
机构有最专业的人，经年累月专心就干投资研究这一件事，还有团队配合，资金量也够大能轻松覆盖调研成本。
前两年蓝筹白马股一路上涨，你也买中几个。你以为赚的是价值投资的钱，其实是看到涨得好的追进去，赚了趋势交易的钱。
但你浑然不自知，从此有点飘，言必谈公司价值，真以为自己在学习研究基本面了。
然后这段时间，创业板指数一路往上，高奏凯歌，科技股涨得大家怀疑人生。
你又突然发现，创业板和科技股才有真正的价值。“科技强国”啊，喝酒吃药怎么可能是价值投资！
“科技强国”这句话已经提出来几十年，你偏就2015年和今年才深刻认识、高度认同。你被市场涨得认同。
并且，你还学习能力极强，转型特快，立马从研究“市盈率”切入到研究“市梦率”。
有业绩的蓝筹白马股你能研究，没有业绩的科技股你更能研究。因为研究业绩本身就不是你所擅长，你更擅长研究愿景、研究宏观。通俗点说，就是更擅长听人讲故事，然后想入非非。
你追了这个票追那个票，价值投资做短线，天天盯着账户看有没有跑赢指数，惴惴不安去揣测明天是涨还是跌。不是说好价值投资要逆势买入、长期坚守的吗？
你听过一些价值投资大神长期持有某些票最后赚大钱的故事。比如听说何老师拿着中国平安，十年实现小目标，你艳羡不已，但转身擦干口水，又去买了当前市场氛围最热涨得最好的题材，还赚钱了--去他娘的安心做好公司的股东，老子要的就是只争朝夕！
你还是在做趋势！
做趋势又不丢人，你干嘛要骗自己。如果做趋势，2017年跟着蓝筹白马股走，2019下半年来跟着科技成长股走，再加上，持有一些定投的指数作为补充，收获也不见得少。
而且，和你做那可笑的价值投资，买的还不是一样的股票？
好了，别再自欺欺人了，勇敢面对自己；回来，迷途浪子早日返，重投奶爸怀抱。
第一，市场趋势一旦形成，强大的赚钱效应一旦产生，后面还可能进一步强化。所以，注意中期这种分化风格还可能继续。
特别是，现在疫情在海外有蔓延之势，对全球经济带来比较大的不确定性。受此冲击，今晚海外股市全线大跌，普遍跌幅在3%以上。这时候，本身就没业绩的科技成长股，比需要业绩支撑的蓝筹白马股，压力要稍微小一点，也会略有支撑当前市场风格的继续演绎。
第二，虽然趋势交易讲究“涨不言顶跌不言底”，但是短期指标出现过大偏离，也会产生修复的需求。所以，在当前创业板指数超买比较厉害的前提下，最好不要轻易再追着开买单。
你内心强大一点，短线高位不减仓，准备接受剧烈震荡，可以的；或者减仓一些，等后面回调一些时间、空间再进入，也可以的。但是如果去追，很容易导致后面被动。
第三，就是作为趋势交易补充的一句题外话了。光阴似箭、日月如梭，转眼又是月底，来到了我们中证500ETF“无敌定投”每月下注的日子。请跟着一起操作的朋友，继续按计划买入。
虽然近期已经涨这么多，但是定投不择时，我们坚持把这轮定投周期做完。反正等到5月份，就定投结束，抱在手里等止盈了，不怕买贵最后这两三次。毕竟，我们在底部，也买过那么多次。
以上三点，是趋势交易的奶爸的一些操作建议。还在玩价值投资的朋友，请自行忽略。你该是趁着一些股票刚好估值便宜，好好研究去做分批布局。
各自坚持各自的，最后一定能赚到属于自己的钱，无非先赚后赚而已。总比最后，因为摇摆，做市场的买单侠要好。
奶爸注：今晚文章不是要逞口舌之快，而是想激发有些人反省、觉醒。附上两段我们团队对价值投资的认识体会，希望能帮到一些真正想致力于深入研究的朋友。
附一：关于什么是好公司
纯粹的价值投资者，其实也没那么区分蓝筹白马股或者成长科技股，而主要看是不是真的好公司。“长期持有好公司”是他们的信仰。我们觉得好公司有“四个真”。
第一，真的市场需求。随便拿茅台来举一个例子。以前大家认为茅台是公款消费，而茅台也确实以前公款消费很厉害，因为它营造的品牌形象是政府喜欢的酒、部队特供的酒，大家以为茅台整个就是公款消费很多。结果没想到，等2012年、2013年以后，公款消费被限制了，发现原来茅台在民间也有很强的一个需求，这就属于真的需求。
第二，真的创新能力。也就是说，这个公司它在研发上面确实是有自己的技术的。
第三，真的行业龙头。这么多年做下来，有一定的市场占有率，有一定的护城河。而护城河一个最简单的指标是什么？看你能不能提价，你提价以后对你销量有多大的影响？如果能做到这一点，有很强的议价能力，可能它就是真的龙头，这些公司可能就属于好公司。
第四，真的能够赚钱。有一些基金经理，比较擅长做成长股。成长股可能正在烧钱的阶段，你还没有看到盈利，但是它确实有广阔的市场前景。但这些股票并不是我们的菜。我们希望所有选的股票它已经是优等生了，已经能从市场上源源不断赚到钱，有比较好的现金流了。
我们主要看中两个指标：第一个比较常用的是“净资产收益率”。每一块钱的净资产，每年能赚到多少钱？第二个是“现金收入比”，到底有多少钱可以提前收进来？这种真的能赚到钱的公司，业绩已经真的释放出来的公司，如果其他情况也都挺好，比如说财务情况、估值情况还都挺好的话，就会成为我们篮子里面的菜。我们觉得持有这样的公司，可能长期下来会比较放心。
附二：关于科技类公司建议买哪些股票
我们也知道，不能说以后中国经济发展的过程中永远就是喝酒吃药。在科技股里面，一定会有好公司。怎么去买到好的科技股，我们是这样的一个认知：
一开始它在高速成长阶段，我们觉得不确定。虽然可能看起来利润很大，但是它的不确定性也比较强，那我们一开始是不做的。这个可以参照巴菲特买苹果公司的股票。巴菲特一开始不买苹果，后来为什么又买了？因为这时候苹果到了一定的程度，已经开始类似于像一个消费股，有消费的属性了。就是我们讲的，叫“科技消费化”。同时，以后也会有“消费科技化”。那我们也是一样的，当一些科技股成长起来开始成为有“真的市场需求”，有一定体量了，这时候买入它，我们觉得也会有一定收益的。
还有一些科技股，市值还很小的时候，我们也尽量不做。我们觉得，要在初中生、高中生里面选以后很厉害的人，可能没那个本事，我们就坚守自己的能力圈，能够在大学生里面选出一些好的人才，也就可以了。所以市值太小的公司，从20亿成长到200亿，我们觉得不赚这个钱没关系，但是从200亿成长到2000亿、1万亿的过程中，是好公司的话，我们希望能够分享到它成长的红利。
