受利空影响，创业板指盘中一度大跌4%，但随后上演“V”型反转。成交14153亿，再创年内新高。到收盘，沪指跌0.6%、报收3013点，深成指涨0.71%，创业板指涨1.03%。北上资金，全天净流出18亿。个股涨少跌多，涨跌幅中位数为-1.42%。板块方面，TMT、医药、汽车领涨，黄金、环保、船舶领跌。
TMT，是科技、媒体和通信三个英文单词首字母的整合，在A股泛指通信、电子、计算机和传媒四个行业。而在任何一场通信技术革命中，都是从通讯基础设施（通信）开始酝酿，从消费终端（电子）开始爆发，从传媒娱乐（计算机、传媒）开始应用，最后在产业信息化中掀起浪潮。
所以，TMT也是5G科技浪潮的主要受益行业。随着TMT板块的持续暴涨，很多投资者开始恐慌，对此可以用“产业趋势+估值”的分析框架来看看。
以近期暴涨的CIS（华天科技等）、MLCC（风华高科等）、面板（TCL科技等）等为例，虽然股价是持续暴涨的。但CIS封测产能前期提价30%后，产能依然紧张；MLCC不仅中期需求向好，部分型号短期更是涨幅达到100%；至于面板，32寸面板近3个月涨幅18%。此外，疫情袭击日韩，有望继续减少供给、推升行业景气度。
所以，几天前我在小密圈写到，虽然短期股价已经涨了50%多，但也不要慌。因为产业景气度的上行，同样也是非常恐怖的。
再以我昨天讲到的射频和光学为例，行业景气度也是超预期上行，欧菲光今天宽幅震荡后封死涨停：
此外，还有很多投资者认为，这轮科技股炒作，将与2015年一样，在高潮之后暴跌，从此一地鸡毛。事实上，相对于2015年的“互联网代替一切”，5G更多是一种效率提升的工具。
不同于产业的稳步推进，股票市场永远反映的是投资者预期的大幅波动。即便5G板块在短期出现了过热，并在随后步入低谷期，但“5G改变社会”将持续推进。而在某一个拐点，投资者又将看到5G所带来的巨大变化。
换句话说就是，5G产业链可能回调，但绝非一地鸡毛。而5G尚处于建设高峰，未来3-5年将是5G应用逐步渗透的时间。而在这个过程中，还将涌现非常多的投资机会。
疫情冲击经济，有百利而无一害的应对方式，就是加速以5G为代表的新基建的建设。这也是政策层面，近期反复强调工业互联网等的原因。
5G下游应用中，率先爆发的会是商业模式更成熟的云视频、超高清视频、云游戏、VR/AR等；但更有想象力、产值更大的，却一定是ToB方向，典型的就是工业互联网和车联网。
以工业互联网为例，在4G时代面临网络延迟、准确率不高等问题，但“5G+工业互联网”则可以完美解决以上问题。而在未来的工业竞争中，德国有“工业4.0“、美国有“工业互联网”，所以加快国内“5G+工业互联网”的建设，是顺利完成“中国制造2025”的关键。
至于受益企业，过去则多次讲过，主要是平台企业——用友网络、东方国信等，受益于流量爆发的IDC产业链等。
至于车联网，作为5G下游应用中产值最大的赛道，一旦国内率先完成技术突破和规模商用，将为国内汽车产业带来巨大的商业价值。
A股今日上演V型反转，不过，若买的不是科技主线上的标的，可能到收盘还是绿的。从过去的经验看，趋势性上涨行情中，前一、两次快速调整，通常都是较好的上车机会。而这些，是由上涨的惯性带来的。
与此同时，疫情的影响在国内已经演绎过一次。换个角度看，疫情并不影响绝大多数A股上市公司的盈利，更无损企业的内在价值。这也是昨晚夜报中，我相对乐观、认为谈暴跌意义不大的原因。
至于很多读者，纠结的科技股何时见顶、消费白马等何时王者归来。我去年给过判断，消费白马今年就是赚业绩的钱，而影响科技股走势的两大变量是——流动性和风险偏好（情绪）。
从这个角度出发，等到疫情彻底缓解，经济度过最困难的时光，市场重新担心流动性是否收紧时，可能才是价值股相对科技成长股有超额收益的时点。
