当前的市场处于牛市环境中。只要五项条件依然延续，那么A股的牛市就会持续。就在昨天文章发出的同时，国内外的政策和市场也发生着剧烈的波动。
一、面对“恐慌”，中外市场无差别
因为全球其他各国政府的不作为和不重视，特别是日本、韩国、美国等，导致疫情开始在这些发达国家蔓延。最先重视并作出反应的，竟然是意大利。周末两天里，意大利封城，叠加日本“钻石公主”号游轮事件以及韩国疫情集中爆发，主要发达国家的股指出现暴跌。
我们观察一下相关国家的市场走势可以发现，市场反应跟A股春节后第一个交易日的走势非常相似，属于恐慌式下跌。但是不同点在于，尽管疫情严峻，市场动荡，相关各国本着自由开放的理念，既看不到类似我国的安全防护措施，也看不到各种稳市场的金融手段。
因此，国际市场近期的动荡可能在所难免，除非短期内开发出特效治疗手段，否则后续疫情对国际经济的影响会加大。
二、政策助力经济恢复
国内出台的政策从“紧急放水”，开始转向了定向引导，也就是出台更具指导和操作意义的各项细则。工信部24日印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》（下文简称《意见》）。
《意见》中提出要推动重点行业企业复工复产，优先支持汽车、电子、船舶、航空、电力装备、机床等产业链长、带动能力强的产业。继续支持智能光伏、锂离子电池等产业以及制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争优势。重点支持5G、工业互联网、集成电路、工业机器人、增材制造、智能制造、新型显示、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业。大力提升食品包装材料、汽车零部件、核心元器件、关键电子材料等配套产业的支撑能力。
这里必须要敲黑板、划重点。上述不到两百个字的内容，就是今年的投资方向。
三、政策逻辑很重要
当读到这段文字的时候，通常大家最关注的一定是“行业板块”，毕竟所有的投资最终都要落实到行业上。但我觉得选择这些行业的“政策逻辑”，远比具体的行业重要。
如果能通过“政策逻辑”，事先预估到哪些行业会被重点扶持而提前布局，就能在起风之前从容布局，避免了事后追高的尴尬局面。
其实《意见》中明确给出了“政策逻辑”。根据文件内容的先后次序，可以梳理出三条主线，分别是：
1、优先支持产业链长、带动能力强的产业。
2、继续支持产业以及制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争优势。
3、重点支持战略性新兴产业。
这三条主线，在过去的文章里也分别提到过。
第一条主线，也是最重要的一条主线，恰好在上周五的文章里专门阐述过，为了拉动GDP必须支持产业链长、带动力强的产业，这里就不多赘述，有兴趣的朋友可以回头看一下相关内容。
第二条主线，主要的目的是强化国际上的“比较优势”。只要我国的强势、优势行业深深嵌入国际生产体系，并且做到不可替代，那么在国际政治经济的博弈之中至少可以立于不败之地。当前国际政治格局纷繁复杂，立于不败之地显得格外重要。
第三条主线，是大国转型的必经之路。未来一定是高端科技主导的世界，一个只能依靠国外先进技术的国家，不可能跻身于世界强国之列。所以战略性新兴产业的发展，是现在，也是未来很长一段时间不变的主题。
四、不能照本宣科
现在我们既知道了政策逻辑，又从《意见》中圈定了具体板块，到了这一步，是不是就可以毫无顾忌地“买、买、买”了呢？
当然不是。我们需要始终明确一点，这份《意见》，是指导国家近期产业发展的文件，不是炒股指南。在里面可以挖掘未来投资的方向，但不能照本宣科。
我的建议是，尽量选择三条主线都重叠，并且符合全球科技发展浪潮的产业。有些产业，比如船舶、航空，你不能说它们不重要，但是这些产业的分工、商业模式经过至少百年的发展，已经基本定型了，很难有什么收益上的“爆点”。像船舶行业，虽然产业链长，在工业体系和世界贸易体系中的地位不可或缺，但整个产业持续低迷也是不争的事实，在可见的未来也不太可能有什么变化。
最后，对于《意见》的解读，我们不仅要关注出现的板块，也要关注没有出现的板块。当看到第一条政策逻辑，也就是“优先支持产业链长、带动能力强的产业”这一条。如果没有点名具体的行业板块，绝大多数人第一个想到的应该是“房地产”，其次是“高铁”、“公路”等基建项目。
但是值得注意的是，这些传统的项目，这次已经被排除在外了，说明“房住不炒”的政策非常稳固，连疫情都无法动摇。除此之外，“高铁”、“公路”等项目被排除在外，也能从一个侧面反映出，经过这么多年的建设，目前普通基建项目的空间已经非常有限了，未来这些行业板块的前景堪忧。
五、小结
今天的文章通过分析工信部最新发布的文件，梳理出近期政策逻辑主要有三点：1、优先支持产业链长、带动能力强的产业。2、继续支持产业以及制造业单项冠军企业，巩固产业链竞争优势。3、重点支持战略性新兴产业。同时根据政策思路分析了一下未来一段时间的投资方向。希望以上内容对大家有帮助。
