卖出中药龙头股云南白药,12年赚500%

2020-02-2715:14:14 发表评论 92 views

持有云南白药12年,终于大幅卖出,中国平安(平安人寿)从中获利超过500%。这一操作被称为价值投资典范。问题是中国平安减持,甚至有可能清仓,持有云南白药的一些投资者就不淡定了:那我还能持有云南白药吗?

这的确是个问题。我跟大家一起先看看,这次中国平安减持云南白药到底是怎么回事。

平安人寿手中的云南白药股份,来自于2008年12月的定向增发,平安人寿以13.94亿巨额认购5000万股,按约定是2012年初解禁。但是解禁期到后,平安人寿一股未卖,继续拿了6年,即2018年。

其间,云南白药的股价从16元(复权)最高涨到100元,平安人寿手中的股票历经数次股份送转,增加至9788万股,占公司总股本9.36%。

第一次减持:

2018年,平安人寿表示将进行减持。直到2019年二季度才开始实施首次减持,减持了1041.39股,剩余8708万股,仍然是云南白药第四大股东,占比8.36%。

第二次减持:

2019年三季度,平安人寿再次减持170.34万股,仍然是第四大股东。

第三波减持也即这次:2019年12月13日至2020年2月21日期间,合计减持10821470股,减持股份数占公司总股本的0.85%。一共卖出操作有14次,卖出均价为84.16元。

本次权益变动后,平安持有股份为63870166股,占公司总股本的5%,不再是云南白药持股5%以上股东,这意味着以后卖出就不用提前预告披露了。

经过这一系列操作,中国平安套现约30亿,余下5%的云南白药,市值仍然高达53亿元。

这笔买卖很合算,中国平安12年赚了5倍。相对于大多数散户来说,已是战神。咱们就算炒股12年,亏本的大有人在!

这次中国平安投资云南白药,给散户的第一条启示,应该就是长期持有优质蓝筹股,回报还是相当相当。与其反复折腾,去做短线,去做波段,还真不如好好坚持,守住初心。云南白药,找到这样一只股票难道很难吗?当然不难,谁都知道这是一只白马股。

但是我再进一步思考,这次中国平安减持到5%,后期极有可能清仓。结合云南白药的经营情况,可以分析出来:云南白药增长乏力,过了高增长期,估值又不算便宜,还有30倍PE以上;如果图它的分红吧,也不算太高,分红率在2.5%左右,比不少金融股低。

我整理了云南白药2015年-2019三季度的营收:

207.4亿、224.1亿、243.2亿、267.1亿、216.5亿,分别增长10.22%、8.06%、8.5%、9.84%、8.36%;

2015年-2019年三季度的净利润:

27.71亿、29.2亿、31.45亿、33.07亿、35.24亿,分别增长10.56%、5.38%、7.71%、5.14%、7.46%。

双双只有个位数增长的白药,显然并不是一只低估的中药股。如果跟其他中药股龙头股相比,少了可想像的成长空间,白云山有王老吉、片仔癀有持续提价的能力,白药呢,牙膏已经做了全市场第一了,处于防守状态,不再可能再高速增长。

面临增长之困的白药,这些年收购了一大批企业,做洗发水、做卫生巾、搞中药材养殖,但是都没见到利润。也就是说云南白药有充足现金流,手把大把现金,但没有找到钱生钱的突破口。

当然,中国平安卖出云南白药,只是正常市场行为。股票就是有人买有人卖,它在卖出的时候,有人还在大额买进并持有。比如,同为上市公司的鱼跃医疗于2017年投入56亿,增资云南白药7136万亿股。不过,从2019年三季度起,这7136万股也解禁了,可以流通了。

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