全球股市看美国，实际上美国经济本来就是衰退的边缘，狼来了喊了好几次，所以说这次疫情的影响，恐怕对市场不仅仅是一个短暂的避险，而是对美国经济进入衰退的担忧。
中国股市的情况是什么？原本就是一个春季躁动，2019年的科技股的牛市的惯性，年初散户进场接盘。核心逻辑是这个散户进场的动力还没有完成，参考指标是券商还没有大涨。尤其是现在来看，券商还是有大涨的基础，有几个标志性的券商股在历史新高附近跃跃欲试。
再更深一步想A股的逻辑，长期是牛市的概率比较大。最大的动力是GDP增速降低，利率降低，估值会提高，而上市公司盈利也有望提高。所以A股是在长期牛市中这个逻辑是在的。回过头来再说美国经济衰退的问题，这个衰退大概率是一个小的衰退，我们知道美股过去40年基本上也没有什么像样的熊市，08年金融危机也就是跌了半年，这一次就算是一个危机，恐怕也不会是长期大幅度下跌。所以对美国经济进入衰退的担忧也不必过于恐慌。
综合判断A股会走完今年的行情，科技股的轮动可能还没有画上句号，通信设备、云计算、包括新能源汽车还有再次冲高的动力。尤其是券商还是欠缺一个全面大涨。
最后，也就衍生出当下我们的A股策略，聚焦券商的机会，聚焦仍然在主升浪之初的科技板块，比如通信设备云计算，远离主升浪末期的芯片、PCB等等。
