从可转债角度看茅台

2020-03-1700:54:08 发表评论 832 views

突然看到持仓里有个债券市值2000多一点,我还在想今天有个中两手的可转债上市了,才这么点收益?看下溢价率吧。。结果是一手,但涨幅达到了100%,前期因为溢价率低或老折价而没抛。

一个债券在几天就赚了100%,这就是可转债的威力。

可转债可以看成是一个票息很低的债券(大概2%左右吧)加一个认购权证的组合。。假设我们市场的平均回报率是5%那么这权证就值3%,当然每个股的权证甚至同股不同行权价的权证价值都是不同的,我只是算个平均数。

我一直跟大家说我把茅台当债券,也就是我债的那部分仓位也在茅台,其实说法不准确,茅台在我眼里更像可转债,只是可转债只有2%的票息,而我估值(830)买茅台就有10%的投资回报,1100买大概由10%变为7%吧。

再清楚点将就是如果我持有茅台到2026年,按照目前茅台的产能和预估的出厂价都实现,那么最差就是一个债券(也许2026是行业或市场低点,可以再等,只要经营符合我预期,股价当时低则今后的收益率高,我更不舍得卖)好的话可能牛市涨到2000甚至3000,这就是类似可转债了。

茅台会不会亏,当然短期会,长期看公司经营了,就像可转债也可以跌破100,因为2%票息的债性只值80多块。债券亏是什么,到期收益率提高了,此时应该是买而不是卖。。但这指100跌倒80,但像今天这个200多的,也是跌倒80多才是债性,所以200多买就风险很大了,那就交给市场呗。

茅台股和它的酒一样,是时间的玫瑰,越久越香。。这个跑道太舒服了,哪几个产品可以越久越好啊,幸运的茅台人和幸运的茅台投资者。。

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