在一些利好消息的刺激下,在央行定向降准的刺激下,市场没有表现出应有的亢奋,而是选择了忧虑,选择了保守的调整。市场这样做,也好,也不好。
说好,是因为市场的调整,进一步夯实了目前的价值洼地属性,说不好,是因为调整给投资者的心理预期泼了冷水。不过,说到底,这还是一件好事,A股本来的风险系数就低,再调整,其安全边际就更高了。这不是老牛的观点,而是横向对比全球股市得到的观点,A股是目前全世界股市中,最抗跌的一个。
在市场的非理性调整过程中,眼下,市场面临着2685点技术位的考验,这个点位的得失显得异常重要。为什么呢?
第一,2685点是在今年2月初探明的,这个位置在春节后开盘交易的首个交易日,大幅低开,几近跌停的市场环境下探明的。那时的市场氛围,用恐慌来形容是不过分的。经济停滞,人们宅在家中,疫情正处在顶峰肆虐阶段,何时结束还不可知。其重要性还体现在技术分析上,根据市场自身数据可以看出,2月份是底部属性,这就迎合了市场在大幅下挫后的连续恢复性上涨。这个底部的性质不是短期的,而是中长期的一个底部,这个中长期的横跨范围,可以扩大到2019年年初。
第二,如今,国内疫情基本扑灭,主要任务已是外防输入,国内经济持续恢复,虽有损失,但还不至于伤筋动骨。市场的调整,其主因还是担忧国外疫情爆发对国内经济的影响,二则是市场之间的联动对A股的影响。
一些人担忧,因为疫情可能引发另一场金融危机。不可否认,确有可能。不过,依老牛看来,也大不可过分紧张。
1997年,香港回归,东南亚爆发金融危机,以泰国为首,各个国家货币纷纷贬值,中国作为亚太最重要的国家,人民币是否贬值将决定这场金融风暴的严重程度。时任国务院总理的朱镕基,在国际场合公开表态:中国是一个负责任的国家,人民币会保持坚挺。其语气斩钉截铁。
虽然索罗斯在香港阻击港元,想攫取巨额利润,但在中国政府的坚定支持下,索罗斯败北而逃。香港这个国际金融中心抗住了打击。当时,中国宏观经济依旧实现了举世瞩目的高速增长。且当年的资本市场表现也相对不错,全年累计涨幅超过30%。
10年后,2007年下半年,以美国为中心的次贷危机很快演变成了一场金融风暴,席卷全球。连续上涨了多年的美股出现暴跌,美国房价也是一落千丈,甚至出现一栋别墅售价1美元而无人问津的情形。当时,国内的房价正在如火如荼,突如其来的全球危机让高层十分担忧。2008年10月,时任国务院总理的温家宝在听取意见后,决定推出四万亿规模的政府投资,一周内落实。随后,各地纷纷上报投资项目,大搞基建投资。
一年下来,很多国家经济增长停滞,物价上涨,通胀严重。国内虽然也有通胀,但主要是输入性通胀,宏观经济表现依旧良好。房价在做了小幅蹲起后,继续飙升。股市在四万亿投资政策出台后,出现了一轮单边大幅上涨,其涨幅近80%。
回顾这两次金融危机我们不难发现,中国经济的韧性是很强的,其背后的主要原因,老牛认为,是人民群众对美好生活的迫切追求。中国社会稳定,人心向党,大家都觉得追求更美好的生活是我们现在最应该做的,努力工作,辛勤劳动就可以创造我们想要的生活。这与国外情况大不相同,正是这个根基,决定了中国经济持续向好的基础。其次,中国人口庞大,消费潜力巨大,人们也愿意付出辛勤的劳动去创造更多的价值。
从技术分析的角度来看,2685点的重要性也不言而喻,因为,技术分析认为,如果一个低点被打破,那么,下一个技术位的底部就将落在跟低的位置上,同时也会消耗掉更长的时间周期。而从目前的情况来看,如果2月份的底部性质被打破,则下一个底部就要落在今年6月份了。不过,也不必过分担忧,因为下一个“法定”的重要时间窗口就要来临了,3月20日,即本周五,老牛认为,下周或许至关重要!变盘或许就在眼前。
关于板块方面,老牛这儿有一些数据可供大家参考。
截止到3月15日17点,海外累计确诊新冠病例达到75597人,较一周前3月8日增加了50000人,增加幅度为2倍,处于爆发式增长阶段。日韩增长放缓,意大利、德国、法国、美国增加3-4倍。海外疫情迅猛发展,符合当初预期。1、欧美国家气候较为寒冷有利于病毒传播。2、欧美民众相对较为自由散漫。3、欧美政府完全没法强力管控疫情,隔离、封城、限制服务行业精英、强制戴口罩等等。4、欧美政府难以快速调动全社会资源支援抗击疫情,靠市场经济调节定价很高,效率很低。5、民众之前重视程度不够。预计欧美国家感染人数会快速上升,在国民整体中达到相当比例,如果今年夏天不能根除,甚至可能形成季节性传播。