成长股的投资陷阱有哪些

2020-03-1920:21:42 发表评论 482 views

投资就属于在买未来,这个观点几乎是每个人都认同的观点。这就说明了,为什么大家都愿意将精力放在成长股板块上。因为在股市中,成长股是最受欢迎的。不过,成也萧何,败也萧何,仔细回想,那种跌落非常快的“熊股”,通常也会扎堆在成长股板块中。

高成长股,并不是想买就可以买的。

成长型的投资,并没有我们想的那么简单,也并不是每个人都能够成为风口上的猪。第一步需要先找对“风口”,可以分辨出新技术的走向、要有着预测企业是否会成功的商业眼光还有预知未来行业格局的远见卓识。若是没有很长时间的细分行业研究经验以及专业水平,通常投资者会极其容易陷入各个陷阱中。下面我们来例举几个高成长性投资经常踏入的陷阱。

过高的估值

比较常见的成长陷阱就是估值偏高,高估值的背后自然是高预期。对于后市预期过高可以说是投资者的本性,但是预期有多高,失望通常就会有多大。根据近几年的统计,高估值的股票业绩没有到达预期的比例会大大高于低估值的股票。只要预期没有实现,那么估值与盈利预期的双杀就会特别惨重。

无利润增长

在股市中,烧钱模式并不是“万金油”,不会适用于每个公司。打个比方一些行业用户以及转化成本与黏度都非常高,在前期烧钱积累用户流量,显而易见这属于高明战术。不过对于有的行业(比如B2C电商)客户在各种平台几乎是没有转换成本的,并且粘性也差,那么这种无利润的增长模式就是不能持续的。

新产品风险

成长股想要成长,那么就需要一直推陈出新,不过新产品所投入得成本是非常大的,究竟会有多少收益,都是无法准确预算的。强大的可口可乐也同样在新品上栽过大跟头,稳健的消费股也是一样,科技股与医药股在新品上出现的碰撞更是不胜枚举了。最为悲催的一件事就是费劲全力研发出的新产品不被市场所认可。

成长性破产

就算是有利可图的业务,在迅速增加固定资产、人员、存货以及广告等各个方面加起来都需要有大量的现金投入,由于现金流通常为负。增长的速度有多快,现金流的窟窿就会有多大,严重情况下还可能会使资金链断开,从而导致成长性破产。比如拿地较多的开发商以及扩张较快的直营店(尤其是没有上市的)。

树大招风

这需要区分出两种行业:

第一种是有门槛,并且存在先发优势的,该企业的成功会引起更大的成功。

第二种是无门槛的,后浪将前浪拍在沙滩上,成功所招来的不是更成功,却是更多的竞争。

在第二种行业里面,成功企业失败的主要主要因素就是太成功了,因为树大招风,引入了大量的竞争对手。纷纷而入的新进入者会使创新者刚想要享受成功的喜悦就要面对无尽的跟风以及山寨。打个比方,团购,因为门槛比较低,只要有少数成功的,那么仅仅一年的时间里中国就会出现3000家团购网站,最终的结果就是没有人赚到钱。

结语:

其实,各个成长陷阱的共性也就是成长的不可持续性。成长确实是个“宠儿”,人人都想得到它,但是有意向的人过多就会将价格抬的很高。但是人性又总是把未来预想的太美好,预期偏高,再好的东西经过过度拔高后也很容易失望,所以失望就成为了陷阱。成长本来不属于,不过在人性中,对于将来的成长习惯性的过高预期或者是过高估值,着的确是一个陷阱。

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