为什么A股在2020年金融风暴中能独善其身

2020-03-1923:40:00 发表评论 1,151 views

说起通货膨胀,大家可能都很了解了,那通货紧缩是什么?意味着什么呢?所谓通货膨胀,就是市场流通的货币大于市场商品的价值,导致物价上涨。而通货紧缩则相反,指市场流通的货币小于市场商品的价值,导致物价下降。

通货膨胀一般发生在经济周期的上行的后半段——过热阶段。当经济增长到一定的时候,增长速度降低,增长乏力。这个时候央行为了保增长,往往就会降准降息,开闸放水。这时市场的钱就超发了,钱多了,物价和资产价格上涨了,这就带来了通货膨胀。

当然,央行放水也不是万能的,在不断放水刺激经济的同时,政府债务越积越高,风险也是越来越大,而刺激经济的效果也是越来越差,虽然我们有一万个不愿意,但是我们知道,该来的终将还是会来的。那是一个夜黑风高的晚上,新冠肺炎他悄然降临,没有人会知道,他将肆虐全球,刺破这个脆弱的泡沫,引发全球金融风暴。

人们在认识到疫情的可怕之后,除了我们中国用雷霆之力战胜病毒之外,其他国家短时间根本看不到希望,市场陷入恐慌,纷纷抛售资产。这里需要解释一下的就是,我们一般认为的财富,大概有60%-90%其实只是信贷,当市场过于悲观,投资和贷款被大量赎回,信贷这部分财富大幅缩水,这也就是市场的钱,突然不够用了。

在大家纷纷赎回自己的各种基金、理财和股票的时候,大型基金则被迫卖出自己所持有的各种资产。股票、原油、黄金,无一例外的都出现疯狂的被抛售,这个时候,除了债券,根本就没有什么所谓的“避险资产”,而债券也因为买的人太多,导致债券价格升高,收益率低到令人发指的地步了。

这时,各国央行纷纷使出浑身解数,说开着直升机撒钱也一点不为过。美联储一次性把利率降到零,顺带着推出7000亿美元的救市政策,08年次贷危机也不过如此,谁知这次市场根本就不卖账,用股票跌停来宣泄恐慌。紧接着,美联储更是又抛出1W亿刺激政策,直接往每一个老百姓卡里打钱。但是美股依然没有止跌的意思。市场缺的不是钱,而是战胜疫情的信心,在市场极度缺乏信心的时候,是不会去投资的,也不敢随便消费,因此撒再多钱也无法挽救经济。

这里,或许就敲响了通货紧缩的警钟了。

通货紧缩是经济全面衰退的表现。由于市场极度悲观,没有再投资的意愿,即便央行撒钱,也没有人愿意去贷款投资,这时候央行连钱都撒不出去了。投资少,赚的就少,消费需求不足,这又导致商品库存积压,物价下降,工厂无利可图,工人下岗,收入更少,消费更低,进一步破产,陷入这种无限恶性循环当中难以自拔。因此,物价下跌其实也并不是什么好事。

我国目前由于果断采取雷霆之势度过了疫情的危险期,整体预期都还不错,并且我们的A股市场估值整体偏低,因此在这次全球金融风暴中暂时并未受到太大影响,在股票中,主要也就是前期外资大量买入的优质公司在这次影响中被大量抛售,造成一定回撤,其他外资没有大举买入的股票几乎不受影响,甚至有很多不跌反涨的。因此,在股票上几乎不用担心什么,毕竟估值摆在那里,再跌也跌不到哪去了。

再说我们的房地产。如果把我们的房地产用上市公司的市盈率指标来算,大概50倍左右的PE,什么概念呢?美股目前20倍PE。也就是说,我们的房价拦腰斩一下,也就差不多达到美股目前的估值水平。这可以说泡沫是很大了,这两年我虽然看空房地产,但是我还真不希望楼市会出什么意外,否则后果可能比较严重,覆巢之下焉有完卵,届时无论有没有房,有没有股票,都会受到不小的影响。所以,希望我们国家在这次全球的经济危机中,能妥善平衡好,安置好这个大泡泡,以后用发展来慢慢化解这个泡沫,是最好不过的。

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