近期的下跌，让很多人开始怀疑人生，包括前几年很顺利的白马价值投资，市场总是如此。市场总是由两部分组成的，有价值的公司，资金的流动性，经济学原理告诉我们，市场是用来加强流动的，流动性是有价值的。流动性到底多值钱，看看最近外盘的下跌就知道了。
长期市场永远都是价值主导的，看看美国，香港，中国的优质公司，拉长了看，基本就是业绩涨多少，股价涨多少。价值决定价格，这是长期行为，但短期市场永远都不是这样的，短期市场看情绪，看资金，资金决定供求关系，股票市场短期看到的就是上蹿下调。很多人表示看不懂市场投机，其实很简单，市场短期关注点在哪里，资金就去那里，资金在，股价就有支撑，涨的时候快，跌的时候抗跌，这个属于市场供需关系决定，供不应求，价格就会高高在上。
而在短期市场情绪极端影响下，更是如此。暴跌大家恐慌，首先兑现流动性，所以本次看到的就是价值白马股暴跌，反而前期资金介入比较深的概念股比较抗跌，这也是一部分人疑惑的原因。既然如此，能够找到一种方法，知道市场短期情绪在哪里，获利就很容易了，但是，短期情绪翻脸比翻书还快，太难了。所以，我选择长期可见的利润兑现，也就是累计价值增长，用时间换价值。
但是，追求长期利润的价值投资远远没有想象的那么简单，企业的经营是一个连续的过程，但是股价是跳跃的，股价短期内是不会对应应有的价值的，价值投资赚的是时间价值的累积。
打个简单的比方，公司今天赚5块，明天赚10块，后天赚20,直到每天赚1000块钱，但市场股价完全有可能无视你赚5块、10块、100块、直到500块的周期，直到业绩到了500块，市场才发现，然后一口气炒到预期赚1500的价格。
这就是市场的扭曲，价格跟价值大部分时间是不一致的，中间有个情绪影响的资金面。看看年线，最近几年的白马龙头整体就是进二退一的跟随企业利润增长。这也是投资最难的事情，忍受时间波动，于是，大部分人选择了投机跟随趋势，游资更是把市场情绪引导的风生水起。
只要是参与情绪博弈，必然就是零和游戏，你要站在聪明人一侧，事实很残酷，大部分人都不是聪明人。很多人照着A股的方式觉得香港低估去买外盘，结果被跌的七荤八素的。
这个就是流动性弱带来的问题，所以我们看到的外盘上涨下跌基本都是指数指标的大蓝筹涨跌，但是一些非指数的个股，看着估值很低，但是跌起来更凶狠，打个比方，你以为0.5PB已经很低估了，但是跌到0.2就是跌去了60%；你以为拿股息8%很高了，跌到股息率12%就是跌了25%，甚至跌到16%的分红率都是正常的，这就是没有流动性的低溢价，当然你如果纯粹只把投入不当钱，不会兑现，就是拿分红可以不理会50%的股价波动。
另外，低流动性还带来一个问题，就是一只股票你觉得很低估值，有可能十几年没人理，股价一只在那里越来越低估，就是不动，没准十几年后一把涨了几十倍，或者直接被退市了，这就是外盘的低流动性问题，巴菲特可以通过接入管理层解决这些问题，但是小资金没有这个能力，去外盘很容易被玩死。
去外盘抄底一定要谨慎，找流动性好的标的，而不是便宜的标的。未来A股的生态也会慢慢趋于这种生态，看看近期，科技类活跃，但是一些小公司根本也是没人理，这个市场越来越大，资金越来越难以撬动整版。
看最近很多五毛网文动不动就宣扬各种对抗态度，一种高高在上的架势，这些人的知识水平基本都限定在18岁高中以前，书本上的知识结构。
目前的情况下，最好的方式其实是输出普世价值观，让全世界看到我们对世界的友好，接纳我们，而不是搞对抗，去激化各种矛盾，既然我们要强大，容忍，输出普世价值观才是最重要的。
纵观美国的强大，美元经济体系的建立也不是战争对坑得来的，而是靠不断地输出普世价值观，获得了全世界的认可，当全世界乱糟糟找不到锚定的时候，成了大家的依托。
