如何一眼看出股票是否被低估

2020-03-2412:07:04 发表评论 47 views

买股票,如果能对企业一眼看胖瘦,知道这个企业明显被低估,那么投资就容易很多。如何才能学习培养这种能力?一般有两种估值方法:市净率估值和市盈率估值。

一、市净率估值

市净率估值,简单介绍是这样的。

市净率=股价÷每股净资产=市值÷净资产

股价>每股净资产,即市净率>1,则认定股票价值被高估。

股价<每股净资产,即市净率<1,则认定股票价值被低估。

但是市净率估值法适用的范围很窄。

2500多只A股,90%以上的股票,自上市以来,市净率从未低于1倍。有的股票上市28年,市净率从未低于1倍。难道很多年来这些股票一直没到买入时机?

事实上,这里一些股票在市净率高于1倍的情况下,股价还能上涨几倍、几十倍。

如果所有股票,一定等市净率<1才买进,那就错过很多盈利机会。

只有不到10%的股票,你在市净率<1时买入,在市净率>1时卖出,才会赚钱。

这类不到10%的股票,特征是每年盈利稳定,但是长年盈利不增长或者长年盈利增长率不足10%。

这类股票中,盈利最好的股票,年均复合收益率也就13%。

因此,市净率估值法,可以忽略不用。

二、市盈率估值

市盈率估值,社会上相传的操作方法是这样的。

市盈率=股价÷每股盈利=市值÷归母净利润

先参考个股或者行业历史上市盈率的上下区间是多少。

若市盈率在区间底部附近,就表示股票价值被低估,可以买入。

若市盈率在区间顶部附近,就表示股票价值被高估,可以卖出。

这个操作方法,完全错误。

我举两个反例。

中国联通在历史上大部分时间的市盈率区间是17.24-51.31倍。

按照上述市盈率估值方法,当中国联通市盈率在17倍附近,我们就该买入,当市盈率到了51倍附近,应该卖出。

2016年8月市盈率是56.22倍,当月最高价是4.56元。按照上述逻辑,就该在4.56元的价位卖出。

但是2016年8月之后,股价像打鸡血一样大涨几个月,直到2017年8月,股价上涨至最高价9.22元,市盈率高达115倍。

如果按照上述方法,就会错过1倍收益。

华夏幸福自2011年借壳上市以来,市盈率区间是9.7-22.71倍。

按照上述市盈率估值方法,当华夏幸福市盈率在9.7倍附近,我们就该买入,当市盈率到了22倍附近,应该卖出。

2018年4月市盈率是9.78倍,对应的股价是27.68元。按照上述逻辑,就该在27.68元买进。

但是2018年4月之后几个月,股价连续下跌,直至10月份最低价20.41元,而对应的市盈率是5.38倍。市盈率创出新低。

如果按照上述方法,就会亏26.26%。

市盈率本是正确的估值工具,但是上述操作方法是错的。正确的操作方法是这样的。

市盈率的最低点、最高点是不确定的。

“股价等于价值”对应的市盈率也是不确定的。

市盈率<10倍,表示股票价值被低估了。

市盈率>10倍,表示股票价值没有被低估。

市盈率>20倍,表示显然股票价值被高估了。

这里再次强调,市盈率10倍不是高估和低估的平衡点。

高估和低估的平衡点,是不确定的。

就好像白天和夜晚的平衡点是不确定的。说平衡点是18点或19点,都无法说服人。

但是17点之前显然是白天,20点之后显然是夜晚。

问题来了,如果市盈率没有最高点和最低点,我们如何判断抄底和退出的时机?

股票家园
  • 特别声明:本文由 股票学习网 整理发布,仅供参考,不作为投资建议。股市有风险,炒股需谨慎!
  • 文章链接:https://www.gupjy.com/11868.html

发表评论