央行突送利好,A股却不领情

2020-03-3021:45:55 发表评论 64 views

3月30日周一,A股开始了新一周的征程。不过,开局有些不太理想。周一A股小幅低开,全天维持低位震荡。深成指跌2.03%,创业板指跌2.28%,沪指跌0.9%,收于2747点。个股涨少跌多,交投清淡,盘面上表现冷清。其实在早盘,央行突然给A股“送”来了一个利好,但是A股却不“领情”。

周一A股开盘不久,很意外的,央行突然“降息”了。央行公开市场进行了7天期500亿元逆回购操作,这本来是很平常的,但意外的是它的中标的利率降至了2.20%,而此前是2.40%,一下子就降到了20个基点。力度很大。

由于前几天的LPR(贷款市场报价利率)出人意料并没有出现下降,所以对于这次的公开市场操作,实际上市场并没有期望。所以央行这一个操作力度,只能说明一个问题,那就是“降息”只会迟到,不会不到的。

由于3月27日的中央会议强调要适当提高赤字率,并且要发行特别国债,这种情况下降低利率是很有必要的。毕竟利率意味着债务成本的高低。通过引导实际利率的下降,实际上也是降低了企业的运营成本。这使得实体经济有一个缓冲复苏的时间。对于经济,对A股来讲,原本是个利好消息。

不过为何A股不"领情",不涨反跌呢?

个人认为主要有2个方面。一方面是目前逆回购操作利率的降低,要引导到LPR实际贷款利率的下降有个过渡的过程。由于前几天LPR并没有如预期下降,这使得目前A股市场略有谨慎。

另一方面,主要是由于目前A股市场仍然是空头思维占据上风。

由于境外新冠肺炎疫情持续扩散,全球确诊已经突破了70万例,在这种情况下由于担忧全球经济衰退,外围股市大幅,这使得A股投资者普遍看空,利好也往往会被忽视。目前A股市场的关注点可能会更关心外围股市会否大跌,所以上周五欧美股市的大跌使得周一A股不敢做多。

因此,周一A股对于央行“送”来的利好,不怎么“领情”。

其实回到A股本身,我们也不宜过于悲观。

过去8个交易日。A股大盘在2646~2805点之间窄幅波动。随着成交量快速萎缩,在2700点附近大盘展开了拉锯战。在这个位置,多头和空头双方都无心恋战,都不敢过于看空或过于看多。

目前A股估值在全球股市处于低位,有超跌反弹的需求,但由于外围股市大跌的影响,资金变得比较谨慎,不敢贸然做多。从空头思维转向多头思维,还需要时间的过渡,在这种弱平衡的状态下,A股要用时间换空间。

不过我国区别于境外国家,疫情防控得早,周一工信部表示,目前我国规模以上工业企业的开工率已经达到了98.6%。中小企业企业复工率达到了76%,日均升幅1%。

如照此速度计算,我国将会率先进入全面复工复产的阶段。随着央行引导降息,经济上的利好也终究会转化为A股上涨的动力。

因此综合上述,虽然央行送来了降息利好,周一A股没有“领情”,但是随着时间推移,利好终将会转化为A股上涨的动力。同样,对于周二A股走势,不必过于悲观。

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