在股市不要试图买在最底部

2020-04-1118:55:57 发表评论 230 views
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毫无疑问,新型冠状肺炎这只黑天鹅的出现牵动着全球金融市场,以及每个投资人的心。这几个月的工作中,我经常收到客户提到这样的问题:

“疫情再恶化怎么办?”

“现在申购合适吗?还会再跌吗?你帮我选个时间吧。”

“我要不要先赎回一点?等疫情好转市场回暖了再申购。”

在和客户的沟通过程中,我发现多数的投资者都会认同疫情对市场的影响是短期的,而且目前是市场的相对低点,是个买入的好时机。

但真正会选择申购依旧是少数人。

客户们担心波动,希望自己能够买在更低点,等疫情稳定一些再做打算。这些都是人之常情。

可是我想说的是市场的最低点在哪里真的没有人知道,因为我们无法做到预测未来,未来是一系列因素结合在一起组成的结果,是无法做出精准预测的。

短期内,股票市场的波动是一个随机的漫步,这个市场上没有人能精准猜测到底部和顶部。我们看全球股市牛熊的历史,随机性其实扮演了很重要的角色。

但是我们仍然可以通过大量的数据分析和研究,来判断一个“模糊正确”的买入时机。

一个案例

我们的产品是在2013年底成立的,当时市场也是极度低迷,那时候的投资者的心态叫做“珍爱生命,远离股市”,上证指数只有2000点上下。

虽然你可以看到那时候遍地是黄金,无论是价值股还是成长股性价比都非常高,但是市场低点是哪一天出现谁都不知道。

当时正是大家都不愿意去买股票的时候,因为大多数人都非常悲观,这其实是大家投资心态上的一种误区。因为在大多数人都悲观的时候,股票市场已经包含了这种预期了,股价已经变得很低了。

在这种情况下,你可以知道的是市场下跌的可能性是很小的。而上涨的空间远远大于下跌的空间。

所以我们在2013年9月大胆买入、精选个股,而且是高仓位持有。直到2014年五六月份市场开始慢慢走强以后,我们便开始扭亏为盈,大幅跑赢市场,6年多来也已累积了可观的超额收益。

波动是股票市场的基金特征,所以即便是在底部区域,经历波动也是必然的。

这样的过程对于大多数投资者也并不是很容易做到,因为损失带来的痛苦往往是收益带来的快乐的两倍。

抄底的正确姿势

那么投资者怎样能够克服情绪上的不适呢?

在这里我有几点建议。

1、减少查看产品净值的频率,舒缓情绪。

巴菲特说:“一家公司的股票在明天或下星期卖多少钱并不重要,重要的是这家公司在未来5—10年的表现。”

对于长期基金,也是如此。其目的在于满足三、五年之后的财务需求。最终收益也是取决于三、五年之后的业绩表现。因此,完全没有必要太过关注接下来几天、几个月的净值表现。这样反而会加剧恐慌情绪。

2、做好合理的资产配置

有足够的应急储蓄,打好基础。坚实的财务基础能够使你在市场波动的情况下保持镇定。

3、可选择逐步加仓

最近每每接近产品开放都会有客户联系我说,现在是不是可以进了?进多少合适?要不你帮我们选个时间吧。

我也不是神仙,判断不了最低点会什么时候出现。

所以我通常会建议客户,可以选择逐步加仓。比如有200万的投资计划,建议现在这个时期可以选择分2~3次逐步加仓。

一来不会错过你认为的好时机,二来即使是市场出现波动,手里还有后续的充足资金来降低成本,以降低心理的压力。

霍华德·马克斯在他最新的一份备忘录中说过:

“坚持只在底部买入,只在顶部卖出将让你崩溃。”

那么投资者的标准应该是什么?

答案很简单:当一个东西很便宜了——基于价格和内在价值的关系——你应该买入,而如果接下来更加便宜,你应该买更多。

在基金投资过程中,我们不仅要管理好自己的资金账户,也要管理好自己的心理账户。即使是经历一定的市场波动,只要坚定的抱有长期投资的心态,不断的学习和思考,相信最后终会获得丰厚的长期投资超额收益。

股票家园
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