周线上看,昭衍新药上升通道完美,如果有人拿它按月份做T,逢高上线出,逢低下线进,收获也会不错。周线上看,类似于变异的VCP,就等它突破上轨的,想想都觉得期待,当然前提是有业绩作支撑。
日线上看,吸引人的主要是它的两个缺口,尤其第一个缺口起跳后,整理得非常紧密,若不是受疫情影响,真不敢想它创出81.44元新高价后,会被多少资金追捧。从日线上看,这两个缺口仍是一个托底价,只要不出现回补,就会还有破破。
不过,图形只是参考,看图没多大意义,它的成长确定性和业绩增长性才是我们最关心的。
实际上,创新药最近走得不错,有的认为与高瓴资本参与持股凯莱英、药明康德、泰格医药、方达控股和港股药明生物有关,因为这里面的股,业务跟昭衍一样,都属于CRO/CDMO产业链,通常我们把这一块的创新药概括为CXO系创新药股。
CXO,就是新药研发合同外包机构。一种新的药品从研发到上市销售,要经历漫长的过程,包括药物发现、临床前研究、临床研究、制造四个阶段。
昭衍的业务,只是临床前研究其中的一个环节。正常药物和疫苗研发过程,都需要在临床前在疾病的动物模型中筛选多个候选分子,找出在动物中效果最好、毒性可以接受的候选分子,来进行后续的临床试验,这就是昭衍的临床前安全性评价业务。
其他的CRO,选股堂也分析过很多,有两张图,对CXO产业链个股划分得很清楚,选股堂保存了很久,对CRO感兴趣的,可以围绕这两图长期做。
这里面,从营收规模来说:
营收规模100亿左右的:药明康德。
营收规模10亿左右的:康龙化成、泰格医药、凯莱英、博腾股份。
营收规模5亿左右的:昭衍新药、方达控股、维亚生物。
可以用一句话来区分和概括:恒瑞医药想要开发或首仿一款新药,委托昭衍新药做临床前安全性评价,交给泰格医药完成一期、二期、三期临床试验,最后由凯莱英负责商业化生产,药明康德/康龙化成全产业链可以包办这所有一切。
前面选股堂提到,尽量远离仿制药,倾向于创新药。因为2018年,带量采购政策出台后,仿制药价格大幅下降,药企不得不大幅砍掉一致性评价的项目,向创新药转型。
随着药物研发从化学药时代逐渐进入生物药时代,单抗、细胞治疗、基因治疗等研发方向,将占据更重要的位置,CXO企业更能发挥重要作用。而昭衍新药,只不过是众多CXO系中,比较勤奋上进的一位优等生。