A股利空出尽,会有新一轮反弹行情吗?

2020-04-1820:32:30 发表评论 1,205 views

对于4月17日周五A股的走势来讲,影响最大的消息莫过于我国GDP数据的公布了。由于疫情的影响,市场对于GDP的数据一直都很关心,而周五上午统计局公布了一季度GDP为20.65万亿元,同比下降6.8%。不过在消息公布之后,A股整体变化不大,全天多数时间保持在高位震荡,尾盘才逐渐回落。

分析回顾A股周五的走势,我们认为A股给人一种“靴子落地”,“利空出尽”的感觉。

我们认为,由于疫情的影响,我国的经济和生产活动都受到了短期的拖累,也因此市场对于一季度的GDP等经济数据预期是回落的,不过在数据没有公布之前,这个影响是很难去量化,A股也很难有趋势性的机会。

而周五数据公布之后,通过数据我们发现3月份主要经济指标降幅明显收窄,环比转暖。

比如3月份社会消费品零售总额、规模以上工业增加值降幅比1~2月份分别收窄4.7个百分点、收窄12.4个百分点。

这意味着由于我国疫情发现早,防控措施得当,随着企业复工复产率的提高,3月份我国经济已经初步出现了止跌企稳的信号。这对于A股来讲当然是构成利好。也因此就有了周五A股的冲高。

所以在一定程度上,周五A股的走势,给人一种“靴子落地”、“利空出尽”的感觉。

那么,这是否意味着,A股将展开新一轮的反弹行情?

从周五分时图上看,A指冲高回落,显示着市场做多的信心依然不是很足,要展开一轮反弹行情,还为时尚早。

一方面,市场的成交量还是未能得到有效的放大,周五A股成交7403亿元,略有放大。但是相对2月份日均约1万亿元的成交,还是有一定的差距。

成交量是市场的温度计,在成交量不能持续有效放大之前,显示的市场多头的气势不够,谨慎观望情绪仍然占据主导,要发动一轮上涨行情有困难。要由空头思维转变为多头思维需要一定的时间,目前市场正处于两者的过渡时期,很难一蹴而就,信心的恢复没有那么快。

另一方面,基本面上全球疫情还没有出现明显的拐点,全球新冠肺炎确诊病例超过了215万例。在全球化的时代,全球经济活动的收缩也对我国经济产生负面影响。在这种情况下,虽然欧佩克各国达成了减产协议,但是国际油价却持续在低位徘徊,显示经济的需求仍然是萎缩的。

全球经济面临的不确定性,对于全球股市,包括A股来讲都是一个不稳定的因素,这也会对A股的反弹带来了一定的制约。

因此,目前A股还很难就此展开新一轮反弹行情。A股或进入新的的横盘震荡平台。

比如,我们以沪指为例做个分析。

回顾近几周的走势,沪指经历了2个震荡平台,并且都与跳高缺口有关。

3月25日,沪指跳高上涨,留下了跳高缺口,随后的8个交易日都是在2750点附近反复震荡。

4月7日沪指再度高开高走,随后在2800点附近反复震荡,时间周期也是8个交易日。

4月17日周五,沪指高开上涨创本轮反弹新高,再度留下跳高缺口。从历史走势规律来推导,这次,沪指或将第3次进入新的震荡平台,只不过,指数重心上移了。

因此,我们认为,目前还难以判断A股开始新一轮反弹行情,更大的可能是A股的横盘震荡平台重心又上移了。

不过,我们也留意到,周五北上资金再流入103亿元,4月份以来已经净流入了334亿元。股市横盘震荡而北上资金却大幅流入,而4.17中央会议提到“降准、降息”等来保持流动性充裕,说明对于A股后市,我们还是要有耐心和信心。

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