买入股票时机判断最核心的四点

2020-04-2523:14:11 发表评论 73 views

静待花开,享受这个过程,感受时间的玫瑰很多朋友说,大盘都跌出shi了,尤其是前几天,你为啥心态这么稳,我如何才能和你一样保持好的心态。

都是两个肩膀抗一个脑袋,我也是个正常人,如何在投资过程中保持一个好心态?其实最简单的也是最朴素的一条路就是“下功夫”。

什么时候,你把公司主营业务,上下游关系,行业格局,生意模式,商业逻辑,当前所面临的问题,未来盈利的增长点。等等这些都摸清了,站在CEO的角度去思考,其实你的心态根本不用调节,自己就好了。

每家公司的“脾气和禀性”都是不同的,如果把每家公司比作一盆盆花的话,因为品种不一样,自然开花的时间和开花周期也是不尽相同的,有的花一天就开了,但是有的花可能得一个月,有的花可能需要一年。

别管啥时候开,但开花前你总得播种。

投资需要时机吗?

当然,而且我认为是必须的。

但据我所知呢,很多朋友,误认为所谓的时机就是估值,估值低的时候就是好时机,估值高的时候就是不好的时机,在我看来估值是所有因素中最小的一环。

关于择时的选择,我们一定是多维度的。如果让我从大方向上来说,其实就是下面四个维度。

1,择市场的时

这个大家很好理解,我们不说其他流派。就单单说价值投资这个流派,一定是在市场估值低的时候考虑建仓,考虑买入的。

价值投资,很多时候其实就是一个左侧交易者,简单来说就是越跌越买,也正因为如此,被很多人评价:一群很傻的人。

所谓择市场的时,就是不要在不便宜的时候入场,市场如果高估的时候,我们在考虑介入其实是有悖我们的理念的,牛市后期的时候,趋势和技术派想着是加仓,而价值派想的是减仓。

更重要的一点就是在市场遇到极端环境的非理性下跌。市场说的就是一个预期,市场的短期的巨大波动主要就是来自于没有预料到的事发生。什么意思?比如说这次疫情,这些在市场最开始的运作过程中是没有考虑进来的,突然一下来了一个这,市场肯定急速反应。

往往这时候,考验的就是一个人的心态了,你能否做出别人恐惧,你贪婪的心态,这是需要长时间的经验积累的。

所以,第一个维度就是在市场低估且低迷的时候考虑买入股票,当然这个也不能绝对,确实在后来的跟踪我们可以发现有部分公司在牛市后期买入也可以穿越牛熊,我们这里说的是大多数情况。

也是相对保守的。

2,择公司的时

第二个就是就是公司了,一家公司的经营是变化的,虽然短期看,这种变化微乎其微,但是如果已年为单位,公司还是有很大变化的。

我们很多人在对某家公司的认识,还停留在一年前,甚至3年前的认知上面。殊不知现在这家公司的基本面早已恶化,这时候你买入绝对是钱太多了,花不完。

判断这个最简单方法就是看最近几个季度的同比营收,利润增速,如果连续几个季度都出现严重的下滑,很有可能公司的经营出现了问题。

同时,如果一家高速成长期的公司,已经增长乏力,岌岌可危。那么这时候也不是一个很好的时机,尽管估值相对不高,但也不要轻举妄动,因为对于过去成长的公司,市场往往给与很高的预期,当严重低于预期的时候,一定会出现戴维斯双杀。往往会跌穿你给它的估值。

中国人讲究事不过三,如果一家公司连续三年都能保持超高速的增长,比如50%以上,那么这家公司就需要留个心眼了。

另一方面,择公司的时,还包括公司遇到某些非经营问题导致的非理性下跌,这时候市场的错杀也是很好的介入时机,比如三聚氰胺,三公消费等等这些事件对公司的股价波动影响,这时候市场的波动,是我们很好的介入时机。

总的来说,择公司的时,要把握的是公司未来会大于等于过去的发展,这样你的投资才有意义。

3,择行业的时

这一点往往和上一点相互依存的,公司在怎么样都是依托在行业上的,行业的没落公司在好也会受到波及。

最近的也是最典型的例子,就是最近几年的汽车行业,这个行业没好公司吗?很多,但是行业的大环境使得公司的经营业绩受到波及。

自然股价上不去,这时候谈估值还为时尚早,估值底还有地下室。

所以,我认为行业的时,也是不可忽略的,这一点往往是结合第二点来看的。而且一家公司在牛逼在平庸也是依托在行业上的,我不相信你能在钢铁,煤炭这样的行业里找到10倍股,或者说很难找到。

4,择估值的时

当考虑完,前三点,最后的估值才是我们应该考虑的。

但是估值也不是让大家瞎考虑。

成长股和蓝筹股,门票股以及价值股,肯定是不一样的。

我们之前在某篇文章就给大家说过,有的公司是可以考虑在合理的估值买入的,比如很多成长股,热门股,因为市场说的就是个预期,这些公司一般都是市场重点关注的对象,所以很少有机会跌到很便宜的价格让你去买,所以我们完全可以考虑在合理的价位上买。

而有的公司是必须在低估的估值买入的,比如说很多门票股,大蓝筹。

简单来说呢就是一句话:优质的公司合理价格买,一般的公司便宜价格买。

如果我们对所要投资公司的性质分不清,就很容易出现,成长股/热门股,你总拿门票股/大蓝筹的估值思路去估值,那很可能买不到。

所以,在估值前,我们要做的就是需要给公司一个清晰的定位,你要想清楚,这家公司到底什么估值的情况下,才可以考虑建仓。

有的公司我们是赚估值修复的钱,而有的公司我们是赚业绩增长的钱,更有的公司我们是赚估值与业绩双增长的钱,也就是戴维斯双击。

以上四点,是我认为在买入一只股票时机的判断上最核心的四点,第一点和第四点是我认为相对比较容易的,最难的其实就是第二三点,这些是需要大家正儿八经的深入公司基本面去了解的。

公司股价的涨跌,如果让我用一句话概括,那就是:存在即合理。简单来说呢,公司当前的下跌或者上涨一定有其背后成立的逻辑和原因。

如果你找到了某家公司短期下跌市场认为的那个逻辑或者原因,而这个逻辑站在长期的角度完全可以不攻自破,甚至不会影响公司的发展,那么这就是一笔赚预期差的很好的投资。

相反,如果一家公司当前上涨的逻辑只是昙花一现,比如某个概念,某个题材,某个热点,那么现在在好也是黑暗前的黎明。

因此,股价现在的涨跌并不重要,重要的是它当下的涨跌,你能否找到市场认为的那个原因,而这个原因是否会破坏公司的长期投资逻辑。

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