近期对知识星球小伙伴的提问，做了下复盘，这里把其中大家问到的，且风险相对较大的个股，单独拿出来说一说。
有持仓的、或者准备持仓以下4只个股的朋友，可以做一个参考，尽可能的在选股时就规避掉这类具备较大风险的个股，这样也避免了在大幅浮亏之后，继续加仓套牢成本的风险。选择比努力重要，选择好一只个股，即使不做波段、不做短线T降低仓位成本、不做套牢后的加仓，仅安安稳稳的持有一年，也能跑赢大多数投资者的年化收益率以及沪深300。
所以，“选股”比“交易”更重要，而“选股”时，除了识别好的个股之外，还需要学会认清“坏”的个股，不要被蒙骗，否则业绩暴雷后股价大跌，这时就来不及了。马云说过，“成功的方法路径不同，但是失败的经验教训总是相同的”。所以他的“湖畔大学”主要教人研究“失败案例、总结失败经验”，只要知道了如何规避这些失败的风险，其实已然成功了一半了。
另外，查理·芒格爷爷也讲过，“如果我提前知道我会在哪里死去，哪么我就会避开不去那个地方”。芒格先生在做一件事时，总是用“逆向思维”辅以思考，比如他想把一件事做成功，那么他首先会思考“如何把他彻底做失败”，然后把失败的做法全部总结为一个清单列出来，然后在做这件事时，时刻提醒自己去“规避”这些失败因素，这样他做成功一件事的概率就增大了。从我们中国人的思想哲学来看，其实这和中国古代的兵家经典《孙子兵法》思想中的“先胜后战”的战略思想不谋而合，因此大道理的本质总是相同的！
所以，这里，我把近期《知识星球》上大家问到的，具有较大风险的个股总结出来，我们再系统研究一遍。这样，在下次碰到这种类型的个股时，大家就有可能会“规避”掉它们，增加自己投资的胜率：
1、日丰股份
日丰股份，在近期经历了暴涨暴跌，有很多该股的持仓投资人在近期股价高位的时候，接盘，目前有的人的持仓浮亏，接近25%左右，而该股从目前来看，还会进一步下跌，我对该股的建议是，劝大家远离这类个股。因为暴涨之后，伴随的就是“一地鸡毛”，即使死扛也不知道何时能够回本，此外，这类股更不能直接加仓，因为会加重降低资金的使用效率。具体对他的分析如下：
日丰股份的估值在20~25区间比较合理，目前市盈率来看，日丰40倍，高于行业平均市盈率30倍，略微高估。此外，近期公布的2019年报和2020一季报，其中营收和净利润皆同比下降，应该股价还会下探，目前看到21元。
还有一个近期对股价有影响的事就是，在5月11号，该公司会有960万股的“限售股”需要解禁，占目前流通总股本的比例约5.5%左右，由于解禁的规模比较大，应该会对股价有进一步下跌的冲击，所以大家请注意风险。
2、浙江美大
这股目前在股价上，暂无投资套利机会。此外，目前对于该股的应对措施是：远离或避开该股。原因如下：
浙江美大近期公布的2020一季报中，其中的营收同比下滑60%，净利润同比下滑70%，并且目前股价处于下跌空间（见附图），且该股目前股价还没企稳，所以从交易上来说，并没有介入时机。
另外，该股的股价的套利空间也十分有限，按照我对他经营数据的估算估值，该股的合理估值对应的股价区间在12~14附近，基本上和目前的市价保持一致。
综上，该股没有太大投资价值。
3、文灿股份
文灿股份这个股最近一直阴跌，也不全是因为一季报披露的数据差的原因。本质原因是：这股本来质地就不行，比较垃圾。具体分析如下：
该股近2年净资产收益率ROE在7%左右，资本回报率ROIC在5%左右。还有在2019全年的重要财务指标基本上同比上年负增长，见下图。
因而，该股目前来看，投资质地不行，也就是目前无投资价值，所以这类股最好不要碰。如果已经被套，那么我也建议不要补仓，可以把补仓的资金去投资另外的确定性强的个股，把这2只个股做个投资组合，用组合的收益来平衡文灿股份的亏损，这样也相当于变相的补仓，减少损失。否则一直补仓垃圾股，会让资金成本增加，让资金使用率降低。
4、通富微电
通富微电，这股有点特殊，因为在节前收盘当天，股价涨停。但是即使如此，我目前仍然认为该股没有投资价值。具体分析如下：
该股投资质地很差，尤其是在2019一年的表现。从近三年的净资产收益率ROE，我们可以看到，该股的年化ROE保持在4%以下，盈利能力非常之差。
一般我自己在投资选股，做基本面筛查时，像这类年化ROE在4%左右的个股，我一般是不选择的，因为公司的综合盈利能力较弱，而我们选股一般要求是近5年ROE保持在15%以上的个股，这仅是初步筛股要求，而这个股第一关都过不了。
另外，该股目前的价位也不可介入，因为估值和市价之间并无套利空间，具体如下：
该股在2019全年，净利润同比去年下滑84%+，并且按照最新的2020一季报预告显示，归母净利润亏损0.12亿。公司的经营业绩，尤其是归母净利润并没有得到改善，所以业绩并不支撑股价短期持续上涨。至于节前的涨停，可以理解为公司所处的半导体板块的整体反弹。
对该股做个估值测算，按照最新的经营数据调整估值，合理估值对应的股价在24元/股附近，和目前的市价基本一致，所以从估值角度看，也不值得介入。
结束语
除了上述4只个股之外，还有一只需要注意风险的个股，就是近期股价下滑严重的“天齐锂业”。
另外，还有一只个股“伊利股份”，因为受一季度肺炎疫情影响一季度业绩，而导致近期股价下跌，我倒觉得目前的风险不大，且并不影响中长期投资价值。虽然这节前2天，因为2020一季报的营收同比下降10%，净利润同比下降50%，而导致股价出现市场做空，股价下跌。
但是伊利2019年报显示全年的营收同比增加13%，净利润皆同比增加7%。因而其一季度的利润减少，主要是受国内肺炎疫情的影响，另外综合历史经营数据来看，对其中长期估值没有太大影响。
目前，伊利股份合理估值对应的股价区间在36~39元区间，并且股价目前处于横盘整理区间，预估股价还会下探到27元的箱体支撑线上。
如果此前有持仓，那么目前持仓就好，并在股价下探到27元的浮亏期间不需要加仓，等到股价在27元支撑线反复回踩确认止跌，并且有向上趋势时适当加仓，很快就能回本，并且持仓到接近估值价位清仓或者减仓就好。该股中长期投资价值目前还在。
