我们说的美元资产，主要是说美股与美债。近些年来，全球各国都在抛售美债，包括我国也在不断减持美债，加大黄金的储备。而俄罗斯更是在两年前就“清仓式”抛售了美债，在美债市场一直增持美债的是日本，主要是因为日本本身就是负利率，没有更好的选择。
而在此次疫情的冲击之下，先是全球恐慌买入美元避险，推高了美元，并使得美股出现暴跌，但在美股暴跌的过程中，由于跌得太快，出现了美元流动性危机，此时全世界都缺美元，就会有很多国家抛售美债，美债是有一波抛售潮的。
为了保持美债的稳定，美联储启动了临时回购，美联储在4月初为外国和国际货币当局（FIMA）设立一项临时性的回购便利工具，即在纽约联储开设FIMA账户的持有者（外国央行和国际性经济组织），可以临时性使用手中的美国国债向美联储置换美元，将从4月6日实施，为期至少6个月。
也就是说，如果其他国家缺美元，不喜欢直接抛售美债，只需要抵押给美联储，就可以换取美元，这对美国的同盟国比较有效，毕竟他们的利益是一致的，美债稳定，美国稳定，美元稳定，可以保障他们的共同利益。
而在美联储宣布无限量化宽松之后，美元的流动性问题得到了缓解，再加上美股前期过度暴跌，本身就会有投机资金抄底，带来了美股阶段性的大幅反弹，但这并非就一定是各国在增持美元资产，而只不过是市场涨跌的正常波动而已。
对于美债而已，其实大多数国家现在都在相继减持了，一方面是美国的各种行为，已经让各国对美元的信誉产生了担忧，比如说在两个月前，美国就有某议员提议，建议特朗普政府以疫情为由要求中国赔偿，强行免除掉中国持有的部分美债，虽然这个建议不可能得到采纳，但这种想法已经有了，谁能保证未来美国真的不会这么做呢？持有美债过多，确实存在一定的风险，各国都会通过均衡配置的方式，优化自己的外储配置。
另一方面，之所以有很多国家购买国债，主要是因为由于贸易顺差积累了外汇储备，为了进行外汇储备管理而买入美债，可以获得不错的利息收益。但美联储今年已经把联邦基金利率下降至零利率水平，美债的收益率已经没有任何吸引力，很多国家正在减持美债，寻找更好的投资机会。
