量能不济，导致今日A股市场冲高回落，好在尾盘有所反转，三大股指收盘跌幅不大，和预期中差不了太多。
一方面，一季度利空出清、政策扶持力度持续加大等，让市场具备了修复性反弹的条件；但另一方面，投资者对于市场信心严重不足，最显著的一点在于近期连续反弹过程中，量能一直无法放大，导致指数在向上寻求突破时力不从心。
今天大盘在这个位置受阻也很正常，今早冲高时，大盘最高时候已经触及了半年线，第一次碰到压力位时出现回落并不奇怪。不过不管怎么说，大盘在60日均线这里算是站稳了，就算接下来进攻乏力，防守问题不大，不太可能出现大幅的回调。
不出意外，后市走势存在两种可能性。
一是在当前位置震荡，以题材轮动方式增强局部赚钱效应吸引资金入场，待量能增加到一定程度后，再蓄力突破半年线。
二是先不管量能，指数先突破半年线（甚至年线）再说。因为距离不远，这种突破是能够形成的，突破之后再在高位震荡，进行补量行情。
无论是“先买票后上车”还是“先上车后补票”，“票”（量能）是一定要有的，不然就成了“非法偷渡”，被逮到就有重罚。
事实上，资金对于后市的分歧还是比较大的，比如说湘佳股份、锐新科技等人气次新股今天尾盘出现显著跳水，再比如说军工股盘中一度拉升，都是市场风险偏好下降的体现。
我们此前提到过一个观点：观察一轮行情的持续性，就要观察市场风险偏好的变化。
如果一段时间市场表现较好的都是偏炒作型题材或者进攻型题材（次新、科技），意味着市场风险偏好高，那么短期行情还有上升空间；但如果市场开始聚焦于价值类题材或者避险题材（消费、建筑、军工），那么就意味着市场风险偏好很低，场内赚钱效应差，很难积聚能量，就要采取防守策略。
今天市场上的一些迹象显示市场风险偏好在下降，所以后市出现“先买票后上车”走势的可能性较大。换句话说，半年线的突破短期内恐怕难以实现，震荡可能会是本周的主旋律。
对于我们而言，其实也不必过于纠结最终会出现哪种走势，只用管好自己的仓位和持仓品种就行。
本周操作上，我们的建议是回避风险偏好较高的品种，持仓以券商、新老基建、消费这类风偏较低的品种为主。不要觉得热门股跌了，就想着去抄底，谁也不知道市场人气是否还会下滑，风险未知。至于仓位上，建议控制在半仓附近，不要着急去满仓。
总而言之，现在不是最好的时候，但也不是最差的时候。美国疫情那么严重，纳斯达克指数都要回到疫情发生前的位置了，国内疫情已经控制下了，社会也已经全面复工复产了，有什么理由质疑A股不会回暖呢？
