A股剧烈震荡释放什么信号

2020-05-1817:54:56 发表评论 1,216 views

周末消息面很复杂,利好利空都有,我们盘前已经嗅到了硝烟的味道,有预感今天多空双方会大战一场。果不其然,今早从开盘起多空双方就开始缠斗,一直持续到收盘。三大股指盘中都是数起数落,盘中题材轮动也明显加速,两市量能也扩大到了7000亿以上的水平。

不过收盘来看,三大股指基本都没有太大涨跌,而且从指数运动过程上看,无论是快速拉升还是急剧跳水,很快都能平复下来。板块上,科技股(尤其是消费电子)受美国限制华为消息影响集体大跌,权重股护盘意愿明显,贵州茅台又一次创下历史新高。这些又一次印证了我们上周提到的两会前夕“指数横盘,局部火热”的观点。

两会将于本周四开始召开,不出意外“维稳”的逻辑大概率会继续保持,这里最担心的是美国那边会搞事。特朗普从来不按常理出牌,而且丝毫没有“讲颜面”这一说,以往总是在国内重大会议或者重要节假日期间搞事情,现在也存在这种可能性。

这一次美国在国内两会前一周搞华为,就有些“试探出招”的意思,不排除后面会变本加厉,所以我们建议本周宜采取防守策略。

今天消费、军工、黄金等板块的领涨已经释放场内风险偏好下移的信号,如果两会期间看不到重大利好,我们认为两会后市场短期调整的可能性会更高。

这种背景下要做好两件事,一是要控制好仓位,不要太重,回避下潜在的系统性风险;二是持仓品种向安全边际更高的品种靠拢,比如消费、新老基建这两个方向事件驱动力强、估值水平低,可作为中期跟踪标的。

短线上,今日次新股的退潮以及科技股的大跌显示头部资金有所转移,后面要关注军工、黄金这两板块能否出龙头,否则短线赚钱效应会降低,还是尽量回避些短线搏杀。

至于说科技股,盘前有说封锁华为会引起“国产替代”炒作潮的,也有说华为受限会导致产业链“过苦日子”的,现在看来,市场的反馈比较倾向于后者,最显著信号是港股上的“国产替代”龙头中芯国际午后出现了大跳水(早盘最高涨超7%,收盘跌6%)。

不过我们认为这些可能只是暂时的,华为受限的主要是高端芯片,涉及到的产品只是一部分,并不是说所有产能都会受影响。可能对华为依赖度比较高的企业今年的业绩会受到不小冲击,但那些华为只是一个普通客户的企业,受的影响比想象中会小很多。

打个比方,假如华为手机的屏幕全部由一家公司提供,那么芯片受限会影响高端手机的出货量,那么这家屏幕制造公司受到的影响会非常大;但如果这家公司只是给华为提供一部分手机屏幕制造,同时还为苹果、三星提供屏幕,那么受到的影响不会特别大。

我们认为,科技股这波调整过后会出现强势个股的反弹,后市可以多关注些。

总而言之,风险和机会是并存的,调整本身是风险,但调整过后就是机会!

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