随着多利空的袭来，A股转弱已经是难以争辩的事实，未来一段时间的A股所面临的环境将更加的严峻。
刺激计划从刺激到托底，打乱了很多此前的市场预期。疫情对于经济的冲击大家在生活当中应该就可以感到非常的明显，而能够抵御这次危机的企业相信一定是少之又少。当企业未来的预期转差，股价下跌将不可避免。所以，老铁反复强调，二季度当中的持股只有业绩确定性才是核心。而七月将发布的中报将是决定全年走势的关键报表，一定要引起高度重视。
那，为什么经济不行，现阶段会跌而之前不跌呢？
经济并不是今天不行的，但为何二季度要跌而之前还能涨？股票市场虽然是经济预期的反应，但根本上看，还是由资金主导的市场。钱的多少是股价涨跌的关键，因此流动性强的市场在经济不佳时也能维持市场的相对强势，这也是四月和五月能出现较强反弹的核心原因。但是，如果我们仔细去看央行最近的动作，可以发现，这种流动性扩张正在离我们而去。
从银行端的报表当中来看，我们已经连续四个月出现了结汇逆差。四月的外汇占款更是大幅减少了164.2亿，2月到四月就累计下滑了460亿。而2019年全年，整个外汇占款才下滑了239亿，已经到达了19年的两倍之多。
这说明什么？
说明资金正在减少，赚外汇的能力正在大幅减弱。而外汇占款是央行的的资产，外汇占款的持续缩减将诱发央行的被动性缩表。简单来说，就是会导致银行间的资金紧张，而倒逼央行降准，但又会对人民币汇率造成冲击。所以，未来一段时间，央行在货币政策上可以操作的余地就很小了。这也是我们可以看到四月以来没有逆回购，也没有降息的关键原因。
当经济预期不佳，资金压力变大，股票市场所面对的将是非常尴尬的处境。下跌，或者是连续下跌就不足为奇。
这似乎也能对应本周证监会仅仅发行了一家新股的原因，管理层也感受到了资本市场的压力。除了这些因素，HK问题，中美问题，台湾问题等等敏感问题都会连续发酵，周末新增33家中国企业和机构纳入实体清单就可见事态不平常。此外，中概股受到瑞幸的冲击，未来也极有可能失去美国的融资能力，甚至遭遇巨大的冲击，未来并不乐观。
当然，短期可能并不会连续下跌，出现反弹也是正常的。但如果我们拉长时间去看，至少在7月中旬之前，想要改变经济、货币和海外环境难度极大。特别是大机构缺乏中报数据指引，找不到好的避险方向，而在避险情绪的助推下，全面性减仓将成为他们的共识。
其实，五穷六绝七翻身并没有特点的规律，但如果我们把沪指全年每个月的收益率情况作出统计来看，最低的收益月份就是六月，又吻合了这种观点。正如老铁此前的判断，要佛系的面对未来一个多月的行情，做好跌不心伤涨不心急的准备。不用在意指数会跌到多少，把握好个股核心逻辑，积蓄力量，为七月的大逆转做准备。
