一个知名分析师的预警值得投资者注意

2020-05-2509:03:02 发表评论 3,412 views

上周兴业证券首席分析师张忆东开了一个主题为《收获反弹,敬畏不确定性》电话会议,张忆东是港股市场最有影响力的卖方分析师之一,我捡重要的观点分享给大家:

未来三个月中国HK局势难言乐观,参考2019年的恒生指数走势,要做出比2019年政治事件期间走势更糟糕的心理准备。

未来三个月是行情调整期,全年W行情的第三笔。建议投资者1)敬畏不确定性,8月份有望迎来更好的买点,所以,先积极防御,继续推荐黄金。2)如果必须保持股票持仓,则以攻为守——精选内需驱动的确定性成长。中长期低利率低增长低通胀将是全球常态,确定性资产的泡沫化是长逻辑。

美国此次以举国之力、“手术刀割喉式”地打击华为,试图遏制中国高科技驱动的创新强国之路。日本前车之鉴,中国大概率会进行“反制”,以抗争求合作。三季度美国大选开始进入最后阶段,“打击中国”成为美国的“政治正确”,真正到9、10月份大局已定了。

如果必须保持股票持仓,则以攻为守——精选内需驱动的确定性成长。中长期低利率低增长低通胀将是全球常态,确定性资产的泡沫化是长逻辑。

继续立足中长期推荐黄金。展望未来1年,全球货币宽松来应对经济衰退是大概率,黄金相对其他资产有更强的牛市逻辑。长期来看,金价有希望挑战历史新高并达到难以预测的高度。展望2、3年,此次美联储救助美国危机透支了信用、增加了美元的不确定性、提升了通胀风险,超主权货币的黄金有望进一步发挥其货币属性和避险功能。

我简单总结张忆东的观点:港股市场近期走势参考去年香港市场的走势,仓位重的投资者降低仓位,如果仓位轻建议配置确定性强的消费,医疗资产,未来几年市场化利率继续降,确定性强的消费和医疗估值中枢在不断上移,投资者需要适应这种变化,可以考虑配置黄金。

我前两天写了一篇文章《A股正在经历的漂亮50行情》,当时已经减仓,我的观点和张忆东观点类似,虽然近期短期调整,但是我认为这次调整还是A股漂亮50的一个小浪花,本次回撤以后会走的更高更远。

我在今年3月份写了一篇文章《巴菲特会告诉你什么时候开始抄底》,近期美股标准普尔指数虽然反弹很大,根据最新的13F披露,巴菲特依然没有抄底,巴菲特做的都是大周期的投资,他依然没有动,没有大笔的收购,在短期估值高位的时候,投资者应该考虑保持一定的现金。

对于成熟的价值投资者来说,一般是不择时的,一般是选择优秀赛道的优秀公司长期持有穿越牛熊,如果投资者仓位不是非常重加着杠杆,也可以忽略我这篇文章。

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