散户需要有中长线策略

2020-06-0115:53:38 发表评论 6,253 views

5月29日,上交所表示要“适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性,从而保证价格发现功能的正常实现。”这则信息引发了市场各方热议。

所谓“单次T+0”,是指在日内买入后可卖出,或日内卖出后可再行买入,两个方向均限操作1次。

目前沪深两市的股票交易制度中,卖出股票后的资金是可以再度买入股票(限1次)的,但买入后不可卖出。虽然上交所在最新的表态中提到“研究引入单次T+0”,具体如何实施,在何时开始实施,需要等待规则进一步明确。

“T+0”交易制度历史

早在1992年A股就实行过“T+0”交易制度,出发点是活跃市场交易,结果当天上证综合指数收盘于1266点,一天之内上涨105%,成交量达到创纪录的36000万元。后来因为投机猖獗、市场剧烈动荡,沪深市场股票交易“T+0”被废除。

一直以来,要不要在A股市场上恢复“T+0”交易制度都是一个热议话题。有的股票投资者对此的看法很实在:“如果A股实施T+0交易,短期或加大市场波动率,但从长期来看,主要是正面作用。要留意的是,T+0对于投资者又是一把双刃剑,T+0如果实施,要时刻盯着大盘。很多投资者根本没有时间和精力时刻准备股票交易,有精力炒股的投资者,如果盲目追高频繁交易,也会在股票交易过程中,耗费过多交易佣金。”

散户投资者的交易风格

可以看到,虽然近年来A股市场的机构投资者比例在逐渐提升,但散户化的特征依旧明显。与一些成熟资本市场相比,A股市场的散户比例依旧处于较高的水平。从近年来A股市场的表现看,虽然整体波动率逐步下降,但股市日均波动率仍然处于较高的水平。

我记得此前跟一位关注《易说》节目的股民朋友交流过,他买股票的方式较为极端,是用借贷来的钱投入到股市中,而且只做短线交易,基本是当天选股买进,第二天就卖出。如此操作,长期下来资金越炒越少,借的钱却越来越多。此种操作策略确实是存在很大问题。短线交易对于投资者的看盘能力和心理素质要求都非常高,不适合普通散户投资者。

很多散户投资者也会发现这样的问题,几年炒股下来,回头看自己的交易经历,其实自己选到过不少好股票,但是到最后都没赚到钱,反而是亏损的,或者长期被套。

主要原因也是短线思维所致,因为对买入的股票没有坚定的信心,一有风吹草动,就割肉出来了。一两年后回头再看自己曾经交易过的股票,往往这些股票都在后期上涨超过了自己割肉止损的位置,发现如果自己能拿得住,就应该能赚到不少。但是下一次买股票后,又是重复此前的策略,再走一遍老路。

技术分析专家的长线思维

如果是有以上提到的这种情况的投资者,我建议可以读技术分析专家沃尔德·迪默写的《股市奇才——华尔街50年市场智慧》这本书,这本书中的一些交易思路让我印象深刻。

不同于一些技术分析类的经典书籍,大而全的介绍技术分析的方方面面。沃尔德·迪默着重强调了投资者应该以长期投资为目的进行技术分析,拒绝短期价格波动的诱惑,拒绝用技术分析对超短期的价格走势进行预测。

在很多投资者的印象中,只有价值投资者是看重长期策略的,而技术分析更注重短中线的交易策略。而这位技术分析专家却在自己进行技术分析研究40多年,准备退休的时候,如此告诫投资者们,确实值得深思。

另外,他也特别提到,永远不要过度交易,真正的长期投资者,应该抵制过度交易的诱惑,一般来说,你会因为试图赚一些短线快钱,以至于在行情逆转的时候,无法抽身,最终犯错。

所以,不论市场是否实行T+0交易制度,对于散户投资者来说,都应该认真思考自己的操作策略,更重视长期策略,而不要在频繁的交易中迷失了自我。

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