一个做针头的有什么技术壁垒？会有什么发展吗？像我当年错过山东药玻一样的逻辑。非常感谢光大医药团队，让我再次学习了康德莱。
1、小小针头不简单
针头属于III类医疗器械，是最高级别的医疗器械，也是必须严格控制的医疗器械，是指植入人体，用于支持、维持生命，对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械。III类医疗器械由国家食品药品监督管理总局审查，批准后发给医疗器械注册证，因此有一定的准入壁垒。
2、国内最具竞争力的品牌和技术
公司拥有多项穿刺输注专有技术，成本领先质量出众，国际竞争力强。三大板块携手并进，输注板块有望受益集采并通过结构升级实现业绩加速；穿刺类产品线齐全、在研管线丰富，2020年底前有望获批国内首张美容针三类注册证，对应终端市场规模超百亿，胰岛素针、采血针等产品也有望实现迅速放量；子公司康德莱医械为心内介入龙头企业，产品布局逐步完善，业绩维持高增长。此外，公司坚持全球布局打造国际化品牌，外销收入及毛利率不断上升，产能扩张加速，未来几年公司有望迎来戴维斯双击。
3、海外市场稳定，国内市场快速提升
穿刺输注器械行业由输注和穿刺类组成，历史增速稳定。2017年国内终端市场规模近400亿元，2015-17年CAGR为9.42%。随着新型临床应用扩展和消费升级推动，终端市场总规模有望在2025年达到千亿。穿刺输注行业市场格局较为分散，2017年CR4仅有17%。国产大型企业有望凭借性价比优势增强国际竞争力，顺应集采东风迎来集中度提升的黄金发展期。
4、集采和海外疫情是挑战，更是机遇
公司在本次普耗集采中享有明显品牌、成本优势，目前主要招标均有中标，年内留置针销量翻倍几无悬念，公司受益集采，满产满销如火如荼。胰岛素针、采血针等品种满产满销。
海外方面受到疫情影响，海外竞争对手产能受限、治疗需求上升，出口不降反增，英国医保局大单已顺利发货。
公司有望依靠品牌、质量及成本优势在耗材集中采购中实现以价换量，随着在研管线中高毛利产品不断投放市场，海外市场持续扩张，有望迎来戴维斯双击。
