美股一直在涨,A股却总是在原地折腾

2020-06-2117:18:49 发表评论 1,246 views

中国股民最大的痛,就是大盘十年了还没站上3000点,更大的痛是看着A股大盘原地踏步,美国股股市却多年牛市越涨越高,虽然中途唱空美股的很多,但美股却总一直在涨,中途跌一下又重新涨起来,而A股总一直在3000点下方折腾,为什么会这样?

其实答案很简单,两个因素:资金和预期。

一般分析到股市,大多数都会分析估值和基本面的支撑。但是我这里我们不去探讨这两个因素的影响。因为说估值的问题,美股估值不低,道琼斯指数市盈率达到了30倍倍以上,而A股估值很低,沪深300指数的市盈率仅有13倍。

也不用去探讨经济基本面的问题,因为美国经济总量每年增长率在2.5%以下,中国在过去很多年增长率都在6%以上。所以无论是从估值,还是从基本面支持都是找不到解释的逻辑的。因此我们还是回到刚刚我所说的资金和预期上来。

第一,先说资金方面,美国为什么一路大涨,因为美股有充足的资金支持,有很多钱就能推高股市,美股在3月份出现一个月四次熔断暴跌,就是因为出现流动性危机,美元荒。

之后美联储开动印钞机刷刷印钱,大量的流动性释放出来了,钱都往股市去了,自然就推高了股市,毕竟美国体量巨大,是美国大多数人的财富来源,美国家庭将大量的资产通过共同基金等方式间接的投向了股市。

但是中国的货币主要是流向哪里?是房地产,就算是宽松的货币政策,真的流入股市的也很少,中国家庭资产中,投资股市的比例不到1%,而房地产资产占比高达77%。

第二,接着说预期问题,美股的上涨,一直有预期在推动,比如去年也跌过几次,但是美联储通过几次利率调整和讲话,释放了明确的预期,使得投资者依然对股市未来乐观,乐观才会有人买股票。

中国股市一直低迷,和投资者对股市悲观有关,一说到股市,骂声很多,愿意投资股市的人不多。而这又与中国股市制度不完善,上市公司重融资轻回报,已经部分公司财务造假有关,所以大家没有信心。

不过这些因素正在改观,随着新证券法的实施,注册制的改革,和资本市场不断开发,投资者信心正在慢慢恢复,中国股市的未来还是很值得期待的。

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