创业板注册制意味着什么

2020-07-0215:44:06 发表评论 2,340 views

中央深改委重磅文件把创业板注册制推向台前,随后证监会,深交所陆续发布创业板注册制征求意见稿。按照科创板从正式提出到开板7个月。更进一步,从发布征求意见稿到接受申报是2个月,第一批过会是5个月,到7月22日正式交易,间隔6个月。考虑到有科创板的参照在先,创业板推进会更快,有机构预计未来两个月有望推出,最快8月份见到上市。

至此,可以说中国股市已经实现了实质上的注册制。原因是,代表传统的大块头,都已经买沪深主板中小板上市,未来更具创新性的中小企业将通过科创板,创业板实现上市,没必要非得挤主板的狭窄通道了。原来的核准制名存实亡。

再进一步说,据我本人统计,包括A股,港股,以及美股在内的中国上市公司有5200多家,尤其A股,已经是3827家,这跟注册制相差已经不大了。

水到渠成的改革方案落地,依然对于市场引发重大的连锁反应。

有一些信息我希望大家要注意到。

第一,瑞幸事件。瑞幸事件的处理成为中国注册制的试金石。如果没有瑞幸的严肃处理,严惩陆正耀等人,那么中国的注册制改革就是一场过家家的孩子游戏。

对于瑞幸事件的监管变态,是做个投资人看的。这也是为注册制清障。

第二,美国SEC针对中概股的声明。这个声明因为瑞幸事件加速了。在中美全球竞争加剧的背景下,中美在资本市场上的争夺也是必然。

所以,我们把事件放在中美竞争的格局下,来看双方的竞争。

美方:注册制,充满活力的资本市场是经济发展的基石。

中方:推进科创板,创业板注册制改革。激发资本市场活力,反哺经济。

美方:要限制中国公司赴美上市。

中方:加速推进资本市场改革。加速市场开放。最近连续审批了瑞银,高盛,大小摩等美国牛逼投行国内资质(可以通过他们获取美国资本)

美方:调查瑞幸事件。宣传中概股造假。近期很多准备赴美上市的公司推迟了,这就说明美国的策略奏效了。

中方:加速推进注册制改革。公开表态严肃处理瑞幸事件。加速国内存款搬家到权益市场。

我们可以看到,围绕资本的争夺,中美之间你来我往,美方出招,中方见招拆招。

也正是因为这个原因,瑞幸事件的处理,事关中国资本市场建制。

其实,如果你对中国资本市场足够关注,应该会注意到一些细节。过去一年来,很多政策都是为注册制铺路。比方,去年开始放松的减持,以及今年年初开始实行的定增发行定价机制改革,以及最近在紧锣密鼓推进的新三板分层改革,都是为注册制铺路。

这个时候我们看到了清晰的脉络。联合PE、VC成立公司,随后更多机构介入奔赴新三板,通过发展新三板竞选层,再吸引投资后注册上市。过12-24个月,机构开始减持,更多中小投资者资金在上市阶段以后接盘机构的股票(货)。机构退出,资金再次循环。

顺着上面的逻辑,进一步说,无论是创始阶段,还是发展阶段,直至上市,都需要估值的指引。成为标杆的就是那些市场的定海神针,也就是贵州茅台,中国平安,温氏股份,中公教育,招商银行,三一重工,东方雨虹,立讯精密,中信证券等,这些股票价格将来只有上天,下边的草票才能飞起来。

未来中国不仅是头部经济阶段,资本市场也会是头部的。

随着创业板注册制实施,市场炒作风气将被进一步抑制,投资回归基本面,对于我这种财务高手,是绝对的利好。

有机构说,创业板20%涨跌幅有利于激活中小盘股票活跃性,我劝你三思而后行。君不见,港股的仙姑满大街?别到时候亏钱了,还感谢这种无良机构的观点。

最后概括,注册制来了,意味着什么。

1、中美展开全面资本争夺。

2、中国从发行货币,进入发行股票阶段,史诗级大牛市在路上。

重申之前说过的,1933年美国证券法,1934年美国证券交易法,开启了美国的大牛市。中国也会这样:2019年,注册制试水,20年扩大规模,目前正在修订证券交易法。

3、投资回归基本面。炒作逐渐没有了空间。技术派最终失效。

4、退市是常态。原因是公司法有规定,股票面值1块钱。

5、更多投资者将依赖ETF,而不是自己投资。机构大时代来了。投资者会逐步感觉,投资太南了。

一句话,回归基本面。

股票家园
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