我个人操作是极度高估才逐步减仓(起码分位点到80%以上),例如80%减少5%-20%仓位,再提升到85%分位点,再减5-20%,以此类推,一般很少有机会能够减到没有。
背后的逻辑是:
估值合理或偏高估都不太理会,而且会有偏差,但是极度高估肯定会非常明显就能卖出,更重要的是极度高估后,将来你有机会用低的价格再买回来,但是高估后卖出,不一定有机会再买回来,因为高估过3年后,价格就是合理。
特别是好的公司更加难跌回去,参考茅台、平安、招商、腾讯等等这些公司,最好就是一直拿着。
“宁愿要模糊的正确,也不要精准的错误”,合理偏高就跑没必要,这相当于就是在炒股投机。
你跑了之后你也未必知道钱能够放在那里,长期来看没有比指数更好的投资品了,如果有,那也可以跑了之后购入更好的。
其实长期持有赚企业经济发展的钱,一直拿着就行,如果有极度高估出现就最好,如果高估后跌回合理,这份钱你赚不到也无所谓。
你想一下,假设出现高估,你卖出,之后会出现两种情况:
1、继续上涨,出现极度高估,这时候你就要忍受没有仓位的痛苦
(如果是历史性的大牛市,错过真的会非常痛苦,这也是我选择极度高估的原因之一)
2、回调下跌,有机会让你再次买入。
你自己思考哪一个能更好的接受。
而且别忘了中国市场的特征,散户很疯狂。
有07年6000点的行情,当时3000点也是高估了,按照估值判断当时早就卖了,踏空的会很厉害。
估值的区间能够很大很大,最好不要在小区间操作,这说不准的。
出现非常大的区间变化仓位才会变化,因为过于极端,肯定有机会回到合理或高估估值再买进的机会,但小区间的波动没人知道。