本人2012年即开始研究并持有通策医疗，一路做过很多深入探讨，由于对公司越来越熟悉，近年反倒只是跟踪一些基本数据了。
通策医疗这几年发展迅速，股价也是节节攀升，近十年年化投资收益率为42%，近三年年化投资收益率高达85%，股价的涨幅远远超过利润的增幅，处于高估状态。
PE-TTM位于99.43%，估值已经和15年牛市高峰时相当，属于异常高估了。当然由于疫情影响，一季度公司的业绩出现亏损，随着业务恢复，预计中报后估值会有所回落。
从另一个角度，PETTM的50%分位点是67倍，实际上对于专科连锁，市场认可的常态PE也在60倍。按照主流机构的一致性预期，通策医疗2022年的每股收益有望达到3元以上，股价有望达到180元以上，按此计算，合理空间也不是很大了。
通策医疗目前是本人账户中持仓最久，绝对值收益排第一的公司，前一段一度被茅台超越，随着白酒调整，再度回到第一位置。从终局思维和股权思维两个角度，本人持仓未考虑减持，从估值角度，也不打算在此位置增持。
通策医疗目前牙科为主，又向眼科和辅助生殖实质性拓展，三大向阳连锁专科一起纳入囊中，志存高远。对标爱尔眼科的1800亿市值，还有巨大空间，有合适的价格，将进一步增持。当然，我们也需要一路跟踪，期盼管理层踏踏实实，稳步向前。关于通策医疗护城河，会有进一步思考。
