股票投资的几个灵魂拷问

2020-08-0718:02:14 发表评论 958 views

认可投资还是认可投机?

你是认可价值投资还是投机?换句话说,你到底相信抓大机会不抓小机会?还是频繁的抓小机会?

可能很多人都和我一样,既认可价值投资又认可投机,但你必须学会选择和放弃。如果两种选择同时运行,投资者会崩溃的,因为从短期来看,二者存在不可调和的矛盾。一台电脑运行两个冲突的程序会死机,人也一样。

2017年11月,贵州茅台经过一波拉升之后开始出现了调整。一位同事问我,茅台涨到600多块钱了,要不要卖?我反问:你是准备做长线还是做短线呢?他说,长线短线都可以。我读出了这句话背后的散户心态:总是想上涨的时候满仓拿着,调整的时候卖掉空仓。哈哈

我回答的是,做长线的,就拿着不要卖;做短线的,就可以卖了。做长线必然要承受短期的波动和调整,做短线本来就是依赖短期的股价波动来获益,二者是截然不同的思路,也就存在着不可调和的矛盾。

写到这里,有人可能会问,短期有非常确定的机会,也不操作吗?操作,这种获利方法叫套利。但这种机会是天上掉馅饼了,可遇而不可求的,这个和投资者每天去寻找短线波动机会是不同的思路。

追跌还是追涨?

买入股票的思路通常分为两种:一种是追涨,一种是追跌。追涨的人认为涨了还会涨,走的是趋势投机的路线;追跌的人认为股价跌了,股票变得更便宜,走的是价值发现的路线。

产业资本通常走的是追跌的路线,也就是公司的股价一旦被低估,有增持意愿的大股东或高管就会出手,他们不会等到熊市的尽头,市场要涨了才出手。

写到这里,可能有人要反驳了。个人投资者资金比较少,难道等到公司基本面转好,或者市场转好,股价重回上升趋势再进场不好吗?这样还可以提高资金利用效率。

巴菲特说过一句话:拥有一支股票,期待它第二天早晨就上涨是十分愚蠢的。

我不知道巴菲特说这句话背后的逻辑和思考是什么,但是他的观点倒是和我的观点很相似。可能是他认为好东西要提前抢到手,而不应该等到要涨的时候再和别人一起抢。

卖出赚钱的还是卖出不赚钱的?

我看到股票市场上有两种不同的投资思路:一种是像种树一样,每次熊市选几只股票,平均仓位买下去。用未来三年五年的时间来检验哪家公司更好,赚钱多的好公司留下,不赚钱的公司剔除,长此以往赚的还不错。

另外一种截然相反,也是非常吓人的。每次买几只股票试试运气,赚钱的股票赚了一点儿就卖了,亏钱的股票一直拿着。连续几次操作下来,自己都傻掉了,股票账户里面全是亏钱的股票。如果不会止损的话,就真的要看运气了,运气好的话还能回本,运气差的话,会越亏越多。

看重逻辑还是看重事实?

三月初,有财经评论员说:因为新冠病毒的疫情,人们避免坐公交地铁,会买便宜的汽车和二手车代步。但实际上,真买汽车的都直接买好车了,宝马奔驰奥迪等豪车销量增速远超其它普通品牌。

这种臆想出来的逻辑推理和实际情况完全不一样,很让人吃惊。这个问题就是我曾经深刻思考过的问题:看重逻辑还是看重事实?

我是崇尚真相和真理的,逻辑只是已知世界的规律,然而哲学家、思想家或者投资家在思考未来的时候,经常要思考已知世界和未知世界的联系,这种情况下,保持求真务实的态度是非常重要的。

这个世界有很多逻辑和规律同时运行,包括已知的规律和未知的规律,在某时某刻,事物运行的结果是偶然结果,也是综合结果。只通过已知的逻辑,或者不完全的逻辑线无法准确的推演出某时某刻的结果。

这就是为什么经济学家在预测经济的时候,总是预测不准确,就是因为整个经济体运行的逻辑和因素,包括人口、文化、政治、习俗、宗教信仰、偶然事件等等众多因素的影响,经济学家又不是无所不知的神,怎么可能预测准确呢?

面对未知的世界,我们需要不断的学习、思考,寻找真相,发现新的规律,找到应对不确定性的方法,这样才能更好的应对不确定的未来。

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