今年对于公募基金来说，是继2019年之后的又一个“大年”。截至8月7日，679只（各类份额分别计算）主动权益基金今年以来净值增长率超过了50%，更有近10只基金的净值增长率超过了90%。
从这些基金的持仓来看，大多重仓在医药、消费以及一些近期表现强劲的周期品种上。
医药板块的结构性行情，推动了一大批医药主题基金的净值增长。
截至8月7日，长春高新、华大基因、华兰生物、智飞生物等个股的年内走势均已翻倍，健帆生物、泰格医药等个股也是全线走强，实现了超过70%的涨幅。
中报净利润增速靠前的医药行业公司有哪些？下表为中报净利润增速靠前的医药行业公司：
医药行业估值水平
目前机构投资者仍在提升对医药板块的持仓，也进一步推升了医药板块的估值水平。
从市盈率来看，上周医药行业估值水平（PE-TTM滚动市盈率）为59倍，相对全部A股溢价率为217%，相对剔除银行后全部A股溢价率为113%，相对沪深300溢价率为331%。部分公司估值已处于历史高分位。
不过，对于医药股的估值，一直是多种观点并存。
医药行业中，有医疗、医药之分，前者比如医疗机构和医疗服务等，后者又可以分仿制药和创新药。其主题赛道较宽，涵盖生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务等细分行业。
另外，医药行业又兼具消费属性和科技属性。消费属性的公司，比如药店、健康食品等。也有科技属性的公司，比如高端制剂、医药研发外包等。当然，也有两者兼有的。
这就意味着，我们不能以简单的指数估值去评判整个板块是否已经太贵。
考虑到医药板块的业绩确定性的优势，可能有一部分的公司还是会受到疫情的正向拉动，所以医药板块目前高估值、高溢价的状态仍具有持续性。
如果是在估值和景气度趋势之间做权衡，机构投资者一般会倾向于重视景气度，买股票买的就是细分领域的空间和公司的价值创造。
从景气度来看，行业龙头公司更具优势，一般会被机构作为战略品种看待，不会因为短期的波动调整就轻易改变战略投资方向。
业绩支撑因素
从过去的经验来看，医药行业是极具投资价值的行业之一，也是一个“牛股”的孵化基地。
机构统计数据显示，A股自1990年以来共诞生266只“十倍牛股”，其中医药生物行业占51只，在所有行业中排名首位。
在今年的结构性行情中，共284只股票股价涨幅超过100%，其中医药生物行业占64只，在所有行业中排名也是首位。
新冠疫情给很多上市公司的基本面带来了变化，生产防疫物资、出口医疗设备的公司，业绩受市场需求的推动，自然会带来估值的提升。
而另外一些上市公司基本面没有发生大的变化，甚至有的还在在疫情影响中受损，比如医疗服务公司。
但是，总体来看，疫情并不会拖累产业的长期发展态势，反而加速产业的集中。
比如在眼科领域，疫情导致很多新进入者、市场份额比较小的竞争对手，在很短的时间内倒闭，行业集中度提升，这种变化会在未来逐步体现。这其中的龙头公司，价值在短期看会是受损的，但中长期来看却是受益的。
盯住中报业绩分化
二级市场上医药股表现已经有所分化，从业绩上看，医药股也是大有不同。
已披露半年报的医药行业个股中，上半年业绩增速首尾相减的差值接近300个百分点。
8月5日晚间发布2020年半年报的华神科技，上半年实现营业收入3.12亿元，同比下降8.8%；实现归属于上市公司股东的净利润2255.08万元，同比下降38.81%；基本每股收益0.04元。
而业绩表现较好的南卫股份，上半年营业收入同比增长226.62%，归属于上市公司股东的净利润同比增长260.57%。紧随其后的冠昊生物，上半年净利润同比增长213.72%。
在越来越多的投资者担忧板块过度炒作之时，就越要看重医药股的业绩支撑。
