今天我们带来另一家科技公司，生产，制造，研发，销售为一体的歌尔股份，市值百亿级别，刚刚好，我最喜欢这类市值的公司，因为百亿翻倍成千亿，比那些千亿翻倍成万亿的公司容易的多，放眼世界万亿的公司也就那几个，百亿级别出现牛股的概率比较高。
10年前买入海康大华，10年10倍基本上没啥问题，现在海康大华都成白马股了，买公司还是要看这公司到底能不能赚钱，而不是买一些消息，概念，但是短线这些股票的确很赚钱，但是赔钱的结局已经注定，既然结果是赔钱，那短期赚多少钱，也没什么意思的，搞得自己担心受怕的，股票千万别做短期，操作越多，错误几率越多，赔钱的几率也是最大的，我推荐的股票，不是让大家买，而是给大家一种买股票的正确价值观，废话说多了，我们直接进入主题。
10年间股价基本上维持在10块到74块之间，利润增长率高，股价就上涨，利润增长率低，股价就下跌，正常范围是这样。年报3.30会出来，看业绩去年还好不错的，但是股价已经跌了2年了，这个消息就很不错，一定要在好公司受伤的时候买，而在业绩最亮丽的时候，华丽转身，不管他后期怎么涨，只要业绩有变化，证明这个公司短期遇到瓶颈。
ROE净资产收益率常年在15%以上，利润增长率差不多25到30%，还是比较稳的科技公司。这主要源于他们有自己的工厂和生产机构，已经不是一个简单的高科技公司了。近期2018年季度报已经出来，净利润增长率都是负的，股价也很配合，你的业绩不好，股价就死给你看。大股东也很配合，自己主动减仓，但是其它股东也随之加仓，这就很有意思了，感觉是故意打压股价，然后建立员工持股计划，当福利。
毛利率基本上在20%，对于高科技公司来说，中规中矩。市盈率在46倍以下，基本上在价值区，现在最起码值这么多钱。
我们在来看看现金流量表，经营性流入，投资流入，筹资流出，这个现金流非常好，公司能赚钱，而且投资出去的钱，还能赚钱，最亮的特色是人家公司能赚钱还能分红，我看了看基金公司持仓，发现好多牛基都在增持，股价都跌了2年了，他们还在增持，说明人家公司真的可以，如果我们现在这个阶段去买股票，基金经理脸都得气绿。看现金流典型的价值公司，但是它的股价并没有反应在股价上面。
彼得林奇PEG估值
刚才也算了，PE=46倍，这个季度利润增长率是负的，PEG基本上没有什么可以看得，季度报仅仅是参考，我们还是应该对年报来分析的。可能由于前阵子股价超跌的缘故，PEG和之前的历史PEG完全不符，还有一点我们应该注意一下，这个企业自由现金流上蹿下跳的，好的时候干到15亿，差的时候负5亿。但是还是慢慢好转的，敢于逆势布局，才能有超额利润。
未来两年的业绩预测，基本都是30%的增长，资产负债率40%，其实还不错，我们保守一点打个8折，也就是我们用25%的增速来计算，格雷厄姆公式。
再看看格雷厄姆公式
未来5年的价值=当期利润×（8.5+2×利润增长）=1.08X（8.5+2X25）=63
也就是说未来5年，用保守的25%的增长率算，大概还有50元涨幅，所以即使在一个保守的增长率评估下，仍然是很好的回报。
当然最近消费电子淡季加上贸易战，一些机构对他们的增长率下调，这份研报给出15%，还比较中性，有的给出了6%，现在下跌，主要原因还是风格不在中小创，但是风格这东西，早晚会来的。
