A股还能牛吗

2020-08-1309:12:08 发表评论 101 views

每次来深圳,都是特别忙碌,这个城市的节奏也异常快,而深圳这些年的发展也同样是非常快。因为我的行业是跨境电商圈子,所以今天见了一些金融、物流、电商、财税公司的人,整体看起来,跨境电商今年增加很迅猛,大部分公司今年交易额都是40%-60%的增长,部分公司都是翻倍甚至翻两倍的营业额增长。

机会从来都是给有准备的人,这个行业也是一样。

我曾经问一个客户,中美贸易战会对你有影响么?客户非常自信的跟我说,没有任何影响,相对于特朗普加的那点关税,从亚马逊的FBA仓储费里面稍微省点就出来了,同时再把产品单价给提高,提高个10%的产品单价,终端客户几乎不太会有感知。所以你看,全球都一样,羊毛出在羊身上。

最近让我记忆最深刻的一个公司,他们的理念就是,对于人才极致的要求。公司33个人,有3个人力,2个普通的HR,1个HRD,这3个人全年无休在给公司招人,而公司选人的标准及其严格,严格到每一个人都要经过好几轮的面试,最终才能进入这个公司。

这样做有一个很大的问题就是,他们到现在只有33个人,除去人力、老板就只有20多个人,一年进不来几个人,因为真的太严格了,只有足够优秀的人才能到这个公司。

这样做有一个很好的结果就是,这20多个人都特别能打,所谓的1打10或许不为过,20多个人,一年创造了4个亿的销售额,1.2亿毛利润,8000万净利润,当然,同时这20多个人的(已经有几个人成为了部门的管理层),每个人的薪酬也都是很高的。预计这个家居类产业的公司明后年就会创业板上市,届时我再仔细跟各位说说。

我之所以跟各位说这个是想告诉各位,企业最重要的是人,而管理层是企业的灵魂,一个公司拉胯其实最大的问题是人拉胯,是管理层拉胯。所以我们一直说去寻找一个有着优秀管理层为股东服务的优秀公司就是这个意思。但管理层你很难马上看出来很优秀,这需要长时间的观察,观察的角度也是多样化的,所以我们为什么说选择一个好的公司需要长时间的观察、积累、耐心、验证,就是这个道理,不是随随便便就可以找到一个优秀的公司。

比方说我们正在观察的德邦股份这个公司的管理层,至今我没有建仓,主要的原因还是在持续的观察管理层的能力,最新的二季度报表我大概看了下财务情况,公司营收同比竟然下滑了2.3%,要知道,因为疫情,很多电商都选择了线上,同类型的公司顺丰控股一季度营收大涨,二季度应该表现也会很不错。这或许就是优秀公司与不优秀公司的区别。

当然,德邦股份给的解释是,公司主打的大件快递业务逐步成熟,上半年营收为68.59亿元,同比增长2.73%,单就二季度来看,公司快递业务增速恢复至正常水平,快递营业收入同比增长17.81%,开单货物总重量同比增长20.8%,票数同比增长12.0%。

这个成绩表,无论如何都不是特别好,特别是如果类比同行业,德邦股份应该都是没有跑赢同行业的水准。而上半年扣非净利润是6000万,目前公司市值121亿人民币,相对来说还是有风险的。德邦股份能不能成长起来,这是一个巨大的问号。所以这里面管理层真的异常重要。优秀的管理层,真的是可以让股东高枕无忧。

说回到现在的A股,到底是牛死了(牛气冲天),还是牛已经死了。从目前市场上看,虽然这阵子有调整,但成交额还是保持在万亿以上,且虽然下半年资金面有些收紧,但也只是相对于3-6月份来说,同比去年一定是很宽裕的,而现在很多新基金的发行也同样是印证了这点。

所以是不是继续慢牛下去,或者是不是就此牛就死掉了,谁也不能预测。只是从大概率上来看,三傻低估的情况下,市场跌不到哪里去,因为三傻都是权重,而大部分概念股泡沫的情况下,市场也涨不到哪里去了。所以还是维持我之前的判断,市场深跌跌不动,市场短时间发动大牛市不太可能。

这样也好,起码很多新股民不会因为市场突然暴动,然后逐步不断追加资金进来使得自己很被动。说起来,我们办公室有一位同事,8月初买了几千元的君正集团,君正集团拉了3个涨停,然后人生高潮,之后他在后面的几个工作日狂加了好几万进去,现在被套了。

这种只是缩影,如果突然短时间内出现暴涨,很多新股民可能都是这个操作,牛市初期买的少,突然大涨就荷尔蒙爆发,在牛市鼎盛时期,满仓,之后一路满仓下跌,再不断想办法加仓。

腾讯控股就是一个印钞机,果然业绩又爆了,第二季度营收1149亿人民币,净利润331亿人民币,基本上就是一天赚4个亿。

而且最恐怖的不是这个,是腾讯仍旧保持营收每年20%-30%稳定的比例在增长,所以未来长时间可能要给腾讯控股50倍市盈率了。

薪酬方面,腾讯员工不降薪,平均月薪7.5万人民币,财报显示,截至今年6月底,腾讯一共有70756名员工,最近6个月的总酬金成本为人民币319.64亿人民币。简单平均一下,员工人均月薪7.5万。

我身边有不少认识的同事都在腾讯,其实工作也就那么回事,但腾讯这个平台起点好,资源多,同样的事情,在腾讯就可以做出很好的业绩,这点不服不行。

我对腾讯的未来持续看好,特别是考虑到阿里拆分了支付宝,微信是腾讯控股的全资子公司。

8月下旬创业板注册制就要上了。整体来看,创业板前期涨幅巨大,注册制上了以后,短期风险有点大。但长久来看,创业板的注册制可以给创业板带来长久的慢牛走势,我个人是旗帜鲜明支持创业板注册制,支持多发新股,让投资者从中择优选取,优胜劣汰。

雷军的那个演讲不错,真心不错,而小米的股价不贵,虽然是港股,但是我觉着各位可以买点长期放着,长远来看,小米的未来空间还很大。

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