应该来说，今天这个行情，会让大多数传统A股投资者感觉看不懂的。原因在，这几天赚钱效应这么差，已经做好了指数随时大跌的心理准备。
但是，指数不但没跌，甚至今天下午还狂拉。你狂拉也就罢了，盘面赚钱效应几乎看不到太强烈的情绪反转共振，依然处于很低迷的状态。
而这种情况，在今年越来越常见。
还有一组数据，会让你更吃惊：
说之前，我先卖个关子，问个问题：你觉得当下市场处于什么阶段？
至少很多人会犹犹豫豫的说：好行情(或者说牛市)的末期？
然而我今天在复盘刷数据的时候，发现了一组挺让我惊讶的数据：
今天，A股，破净股高达262个。哪怕前阵子市场行情最好的7月13日，破净股也高达252个。
所谓破净股就是股价低于每股净资产。简单的说，你现在把公司卖了，至少是能按照净资产卖掉的。而股价低于净资产，说明估值至少是偏低的，而这么多股票价格低于净资产，不看其他因素，会误以为市场是处于多么低迷的状态里。
为了让你更直观的感受当下破净股数量的反常，我做了几个对比：
2005年6月6日，也就是A股著名的998大底那天，A股的破净股有多少？
171个。
2007年10月16日，A股著名的6124那天，A股破净股有多少个？
0个。
同样的，2008年10月28日，1664那天，破净股172个。
2015年6月12日，5178那天，破净股0个。
过去的A股往往遵循着同涨同跌的路数，所以，熊市阶段，破净股会多，但是也不到200只。牛市阶段，破净股就是0个。
而今天，市场行情还算不错。大家都觉得很多股票高估了，随时担心泡沫会破灭，然而，真相是，当下的破净股个数远远超过了998,1664最熊市时候的数量。
这说明什么？
说明了我之前反复说的那个话题：这波行情，在A股历史上，是没有参照的。
既然如此，传统的涨完之后就该持续性暴跌的路数，可能在这一波很难上演。因为当下垃圾股，基本上就是垃圾价，并没有上天。
所以，无论你怎么看待当下行情，请至少留一种可能性，以至于超预期发生的时候，不会完全看不懂：
情绪的低迷和调整，获利盘的消化，可能不会用大盘指数持续暴跌的方式去体现，而是大盘顽强，个股分化。大盘可能没有多少下跌空间，但是有很多上涨空间。
以上这个结论是否有参照？
有的。美股就是这样。
美股更夸张。这些年，喊美股崩盘的声音一直在响彻云霄，人家偶尔会因为一些黑天鹅消息，也会大跌，但是不会持续性大跌，基本后面就慢慢修复回来了。哪怕今年这种极端行情。
道琼斯，标普500，3月份跌了整整一个月，跌了30%+，但是花了5个月时间，又慢慢涨回来了。
再往深里去看，其实美股并没有大家表面上看的那么强势：
大多数指数成分股都是跌的，只是头部那几只股票非常强势，说一个夸张的数据：
今年美股标普500指数大概涨了4%，而这个4%是怎么涨出来的呢？
其中著名五大巨头：FAAMG涨了30%+，剩下的495只对指数基本零贡献，甚至是负贡献，拖了后腿。
夸不夸张，吓不吓人。
所谓慢牛行情，价值行情，本质上就是赢家通吃的头部行情。而头部股的高估值，有一些是可以靠未来的业绩预期去慢慢抹平的，并不仅仅是靠股价下跌来回归便宜估值。这个知识点很重要，以后要考的。
所以，预判当下A股后市，与其去空洞的担忧指数会不会跌，更不如去研究一下：A股现在的头部公司的营收，业绩，市场份额，新品，能不能继续扩张。只要还有成长性还有增速，那么音乐不会停。
