近期，巴老披露的一项投资决定震惊市场，因为他在今年二季度新建仓了一支个股，即巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)，共买入了2092万股，金额为5.64亿美元，占该公司已发行股份的1.2%。
巴里克公司是谁?他和纽蒙特矿业公司双峰并峙，是世界上最大的两家金矿公司之一，旗下拥有庞大的金矿资产组合，在目前的金价之下，其成本收益非常具有竞争力。
被市场人事广泛关注的是巴老在历史上，曾经在不同的场合发表过不会投资黄金资产的言论，但是，他目前对巴里克黄金的投资却推翻了自己先前的投资准则，这是为什么呢?
应该说，黄金是一项古老的投资品种，从实物黄金到纸黄金，从黄金期货到黄金股票，各形各类的黄金投资品种层出不穷，之所以黄金的投资如此受到广泛的欢迎，在于黄金被赋与的类货币大宗商品的资产属性，而且作为一种没有多少实际应用价值的有色金属，他多被投资者看作对抗物价上涨的避险品种。总体来看，他的价值似乎更多地出现在市场参与者的意念之中，无论是投资还是投机。
如果你是巴老，在明白地知道自己曾经公开发表过不会投资黄金的言论，那么为什么还要在目前这个时段投资黄金股票呢?
首先，这应该是一项在未来可以预见的期限内不会亏损的投资。观察巴老目前的投资组合，除了苹果之外，其他的股票无论是在目前的市场波动之中还是具体的基本面，都处于相对弱势的地位，发展的前景和市场的看法似乎都不支持其扩大风险敞口，而黄金所处的阶段，却恰恰可以弥补这种不确定性，对于巴老的投资组合的稳健性起到支撑作用。
其次，巴里克股票市值较大，可以提供巴老巨额投资所需要的流动性。按照巴老的风格，如果市场风向与他的投资形成共振，他大概率会加大投资额度，就如同对苹果的连续追加投资一样。
最后，或许巴老或哈撒韦旗下的其他投资经理需要配置能够对抗未来物价上涨的股票，而巴里克公司正好处于可选公司圆环的靶心。
为了应对疫情和即将开启的美国新政治周期，美国的财政和货币政策不可避免地要继续维持扩张，巨额的资金必将流向经济领域，其中流入股市则会带动股票上涨，流入实体经济则大概率带动物价上涨。如果美国启动基础设施建设，则必将带动大宗商品的价格上涨，如果进而带动整个经济的上涨，投资者或许会看到温和的通涨，而如果经济的增长跟不上物价的上涨，则投资者可能会看到所谓的滞涨。
此外，巨额的美元投放的市场之中，在未来美国经济增长阴晴不定的背景下，美元贬值的压力将会一直挥之不去，而美元的贬值又将有利于大宗商品的价格上涨。
所以无论是实体价格的上涨还是股票市场的资金流入推动，无论经济走势在可以预见的期间内如何波动，大宗商品中的黄金似乎都处于极其有利的位置。这或许是巴老选择巴里克黄金股票的大逻辑。
当然，巴老的逻辑从不轻示于人，或许也永远不会示人。
