中报公布临近尾声,股市接下来怎么玩

2020-08-2616:08:12 发表评论 73 views
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先看市场,白酒在经过昨天的强势上涨后,今天有所回落。白酒行业昨天领涨的主要利好是山西汾酒中报超预期了。

山西汾酒归母净利润同比增长34.85%,主要得益于青花系列增长30%左右,青花系列高增长主要的原因是二季度末涨价前,经销商提前打款了。

区域上看,山西汾酒的省外增速更高,贡献了54%的收入,白酒行业全国性的大品牌是茅台、五粮液、泸州老窖,外加一个洋河股份。

其他的中小市值白酒想要打开全国型市场,需要在渠道、营销,尤其是品牌认知度上,下狠功夫。

白酒整体看赛道,属于存量竞争市场,提高净利润主要来源于涨价和拓展新的市场。白酒最核心的价值是品牌,品牌越高,溢价能力越强。

毛利率高达90%的贵州茅台酒,单价上千元一瓶的飞天茅台,不仅仅是消费品了,而更多具有收藏品,甚至奢侈品的属性。

五粮液属于茅台的替代品,这两个品牌的酒,不愁销量,不愁涨价,批发价和终端销售价空间大,稍加改革,利润就能再提上来一个档次。

白酒整个行业赛道好,投资逻辑强弱就是按照品牌强弱来划分的,品牌越强,长期看,投资收益率越高。

再看酱油股,酱油龙头海天味业基本上属于存钱罐的走势,今年的股价可以说就没咋跌过,尤其是从3月底那一波拉升上来后,就一直比较坚挺,软不下来,太强了,根本不给喘息换姿势的机会。

而小市值酱油千禾味业,还有中炬高新、恒顺醋业股价今年都是一路高歌。

一个大逻辑:

白酒和酱油都是消费股,消费股股价走势的一个大特点就是稳,波动较小,这种走势的主要原因是确定性强。

就投资而言,确定性比成长性更重要,高确定性下的高成长性,对应股价走势是最强的。

如果没有什么大的利空,消费股的走势很少会出现单日跌幅很大的情况,而科技股不一样,科技股的业绩增长虽然很强,比如消费电子的立讯精密、歌尔股份,上半年净利润增速是70%,50%的增幅,但单日跌起来,跌幅毫不讲理,有时候能达到7、8个点的跌幅。

科技股的成长性虽然好,但确定性上不如消费股,所以整体呈现出来的股价走势是:消费股缓涨慢涨,像极了40岁的男人,成熟、稳重。而科技股容易大涨大跌,像极了20岁的小伙子,时而快马加鞭,时而萎靡不振。

拉通看,科技股最能涨溢价,因为成长性高,经常会出现净利润断层式的增速,所以,短期股价涨幅有可能会偏大。而消费股多是赚高确定性的钱,短期股价波动不会太大。

消费股和科技股都是最能出牛股的行业,这个世界上的所有二级市场,就三个行业常出牛股,消费股、科技股和医药股。

医药股是兼具有消费股和科技股的属性,今天盘面上,科技股凉了,太凉了。半导体、消费电子、新能源车跌幅靠前。而周一的消费电子和新能车还是汹汹的上涨。

医药股的爱尔眼科今天一根大阳线拉升,盘中涨幅一度突破11%,昨晚爱尔眼科公布了上半年业绩报,营收同比减少12.32%,归母净利润同比减少2.72%。

这业绩在疫情影响下,是很不错的了,爱尔眼科今年股价涨了64%,随着下半年疫情影响越来越小,股价有望继续上涨。

随着中报公布临近尾声,今年就剩下4月了,消费股的白酒、酱油、火锅底料,有望在餐饮端逐步恢复下,以及内循环的大政策下,持续走强。

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