八月临近收官，周末消息面比较平静，对于下周或者是九月份的行情而言依然会按照市场的原有节奏运行。
最近，大家普遍反映的问题是IPO的家数越来越多了，而这也成为了大家看空市场的理由之一。但我要告诉大家的是，如果IPO家数缩减，反而将不利于市场上涨，要知道融资功能是资本市场的核心功能之一。
试想一下，如果资本市场不能融资了，那么它的作用就会大打折扣。站在政治角度上看，它都会失去国家层面的支持。其次，新股的发行也一定程度上比较牢固的稳定了投资者持仓，毕竟在市值打新的制度下，新股还是能给大多数投资者带来非常稳定而且高的收益。相信不少散户朋友，因为中新股可以弥补很多的投资亏损。
注册制的发行制度下，未来新股大量发行是常态化的现象。大家要习惯，不要去抱怨，毕竟从科创板注册制到来后，市场并没有大幅下跌，相反指数还刷新了两年新高，所以不用去担心IPO的发行数量。
截止到今天晚上为止，所有的中报都会发布，中报对于市场的冲击将趋于结束。从我观察的中报情况来看，基本上都是符合预期的，最后两天并没有特别严重低于预期的财报发布。因此，周一不会出现比较严重的情绪波动，相反有可能在中报情绪压制结束后继续上攻。
板块方向上我认为不会发生太大的变化，消费主攻手，周期和金融跟随着经济和金融数据进行波动有结构性机会，科技股继续震荡调整跟随反弹。
九月的上涨不是指数级别的突破式上涨，而是在流动性和确定性溢价背景下的结构性行情，因此踩准结构才是核心。
不少朋友最近比较疑惑，为什么中报业绩好的股反而跌的很多，相反业绩大幅下滑的确涨的很好。这个市场到底是不是价值投资？
没错，相信大家也发现了这样的问题，最近的确是财报数据好的很容易下跌，相反财报数据差的却往往逆势大涨。这是因为，股价的定价核心是未来的现金流折现，而不是过去的数据定价。
简单来说，市场通常会在一家公司发布财报之前就会对这家公司的经营情况进行定价。那么，当公司财报发布之后，市场会审视财报与预期的差别。怎么判断超预期和低于预期呢？
资金在某只个股财报发布后的去留选择，只取决于两点：
第一：未来1-2个季度的业绩走向
第二：业绩增长的可持续性
资金对于可持续的增长喜好是大于不可持续的爆发性增长的，比如上半年很多公司因为受益疫情突发而赚了大钱，股价也会涨的很好，财报也非常靓丽。但是，疫情终有一天会结束，业绩不能持续的话，财报发布之日也是获利兑现之日，那是因为未来业绩的趋势是下行的。相反，有些公司可能上半年受到了冲击业绩下滑，但疫情结束后恢复能力比较强，未来的业绩趋势是向上的，所以股价也会上行。
所以，股价趋势并不是数据的直接量化结果，而是业绩变化的二阶导数。
因此，对于个股而言，可持续的业绩增长要比爆发强的业绩增长更重要，这也就是为什么低增长的海天和茅台涨势和估值能超过科技股的原因。稳定性和确定性压倒一切，而这就是股价持续上涨的源动力。
