据网络消息，农夫山泉股份有限公司（以下简称“农夫山泉”）今日（8月17日）启动上市预路演，下周一（8月24日）开始招股，并将于9月4日正式在港交所主板挂牌上市。
三年前我们集团收购了一家矿泉水厂，规模不大，但说起来和农夫山泉也算同行了，现在都讲究业财融合，做为瓶装水行业的老大，农夫山泉当然是我们的研究对象。
农夫山泉1997年就投放市场了，“农夫山泉，有点甜”这句广告词也听了二十多年，现在的农夫山泉早已稳居占内地软饮料市场的龙头地位，在2012年至2019年期间，一直保持中国包装饮用水市场占有率第一的领导地位。
农夫山泉的创始人钟睒睒共持有87%的股份，剩下的13%股份，其家族成员又占了6.4%，说是股份制，其实钟睒睒一股独大，绝对控制。
公开资料显示，2019年农夫山泉营业收入高达240亿元，净利润47亿，其中主打产品包装饮用水的毛利率高达60%，贡献最大。有人说农夫山泉是中国的可口可乐，因为它敢把成本不足1分钱的地表水卖出2块钱的高价（成本差不多的冰露、娃哈哈只能死守一块钱的三四线市场），这和可口可乐一样，靠的是品牌效应。
这样的公司为什么一直没有上市？其实从2008年起，中信证券就为农夫山泉做了内地上市辅导，一辅导就是10年，最后农夫山泉终止合作，放弃了内地上市计划。
估计主要原因还是这个“农夫”不差钱，2017年至2019年，农夫山泉3年派息总金额超过103亿元（经营现金流分别是47亿元，46亿元，和75亿元，既使扣除三年的固定资产投资88亿元，净现金流入仍然有80亿元，现金流非常强劲。）。上市的目的主要是圈钱扩张，既然赚来了钱已足够投资所需，还能大量节余分红，那上市的确意义不大。
但是今年4月29日，农夫山泉股份有限公司在港交所官网披露了第一版招股说明书，预计募资10亿美元。虽然还未上市，市场已是一片叫好，估值已过千亿港元。
那么之前一直不上市，这次为什么又要上市了，还是在香港上市？
估计很多股民一直以来都会有一个疑问——为什么内地很多优秀的企业不在A股上市，非要绕出去，让外国人赚钱（当然香港不是海外，但不受外汇管制的影响，国际投资者较多）？
原因是多方面的，一方面A股上市限制条件较多，尤其是连续多年盈利这一条，把大多数处于扩张期的互联网企业挡在门外，而国外主要是注册制，对公司上市前审核的维度不同，融资速度快（近年证监会已经注意到这一点，条件正在逐步放开）。
但农夫山泉显然不存在这个问题，过去三年实现营业收入分别为175亿、205亿、240亿，毛利分别为98亿、109亿、133亿，增长快，赚得多，早已达到了内地上市的标准。
另一方面就是外汇管制问题了。2019年农夫山泉瓶装水市场占用率29%，位居第一，排名第二的是华润的怡宝，21%，两者相差并不多。内地饮料市场竞争多年，已处于饱和状态，竞争对手又是华润这样的巨头，想在有所增长困难可想而知，走出国门可能是一个不错的选项，但内地对资本流出限制较多，在海外设厂投资，几百亿的资金，难度可能不亚于市场竞争。
所以香港上市对农夫山泉可能就是最优选项了，可以直接换来美金、港币，汇兑手续费就可以省一大笔。
上市原因搞清楚了，那我们再来聊聊投资港股、打新的问题，要知道港股每年新上市公司虽有两百多家，但像农夫山泉这样的优质企业可不多，1300亿的估值，已经在香港造成了不小的轰动，不少人早已擦拳磨掌等着入场了。
与A股相比，港股打新对散户特别友好，主要有两个优势：中签率高，动用资金少。实施的是优先保证一户一签的分配政策，尽量每个申购者都能抽到一手，剩余股票再根据递减原则进行分配的公平分配机制。2018年在港股上市的新股数为141支，平均中签率为59.56%，而同期A股的中签率大概为0.05%（当然，A股中签最少也有500股，数量比港股多）。
资金方面，A股要打新首先要持股，港股没有这个问题，只要账户上有资产就可以参与，一般几千到一万就可以申购一手。
缺点嘛，A股中签基本可以躺赢，后面就是赚多赚少问题；港股中签上涨破发都有可能，几率一半一半。
这就很考验我们的选股能力。要尽量在成长性行业里，发现处于领导地位的股票——业绩好，且高增长的上市公司。农夫山泉显然就是这样的股票。
说到这里估计很多人已经跃跃欲试了，但港股不是A股，身在内地，要买港股股票不是随便找一家证券公司开户就可以了。主要有两个渠道，一是开通内地股票账户的港股通功能，条件是账户要有50万的资金（股票、现金均可），相比A股，港股波动较大，虽然收益高，但风险也相对大些。但沪港通不能打新股，缺少了这种相对稳健的方式，吸引力就不足了。
二是找一家香港券商或者在香港有证券经纪业务的内地券商，开一个HK证券账户，就可以交易港股了。开通了HK证券账户的，投资港股没有品种限制，港交所上市的股票都可以买卖交易，交易时段就是港股开市时段。喜欢炒股的朋友可能嫌A股开市时间短，港股的交易时间更长，也没有港股通50万的资金限制，还能参与打新，应该是最优选项。
最后还是要提醒一下，股市有风险，投资须谨慎，尤其是风险承受力不高，对港股不熟悉的朋友，开户打新可以试试，后期炒股还是量力而行。
