价值投资让你轻松超过99%的散户

2020-08-3114:39:05 发表评论 837 views

持有价值股的朋友不用在意短期的波动,你要想到相对于价值股的长期涨幅几倍几十倍而言,2008年和2015年这种级别的调整只是一个“小土坑”而已,当然跌得时候肯定会心痛,毕竟到手的钱又跌回去了。但是我们大部分人做不到高抛低吸,只有买入好公司后,傻傻地持有,做到这样,我们就轻松超过99%的散户,关键你自己真正赚钱,倒不是跟别人去比。如果不死心,你可以拿出一部分做高抛低吸,最终不是飞掉就是亏掉!给大家看一段巴菲特和芒格的回答投资者的问题,应该很受启发:两位曾重仓美国运通和华盛顿邮报。你们的投资这么集中,信心从何而来?

巴菲特说如果我们只管理自己的钱,只要是我们真的特别看好,把总资产的75%投入到一个仓位上,根本不成问题。上五倍的杠杆投一个仓位,那肯定不行。我除了伯克希尔的股票,还有很小的一部分资产是自己在打理,好几次都投入75%只买一个仓位。有的机会,不抓住了,对不起自己。这样的机会不多见,无论是新闻媒体,还是你身边的朋友,他们都不知道,没法告诉你。是不是,查理?75%的仓位不高吧?

芒格说我甚至在一笔投资上投入过100%以上的仓位。

巴菲特说长期资本管理公司上了25倍的杠杆,买的东西还都是可能集中爆发风险的,最后只能坐以待毙。我们今天出席股东大会的不少股东都把自己90%以上的资产买了伯克希尔的股票。2002年的垃圾债,值得下重注投资。1974年的CapCities公司,只有资产价值的三分之一,经理人一流、生意一流,也值得集中投资。我们当年大量买入可口可乐时,你也完全可以用自己100%的资产买,并不危险。

芒格说商学院开设了公司金融这门课。学生们学到的是要分散。在投资中,根本不应该分散。一无所知的投资者应该分散,专业投资者怎么能分散?投资的目标是找到不分散更安全的机会。一生一遇的机会,只投20%的仓位,不理智。我们看到的好机会,没有一个我们买够了的。

我看到以上问答,我想起来了芒叔前段时间的一次“神操作”。我记得那天下午,他冲到我办公室来,问我港币还有钱没有?我说还有一些,他说:马上买***,稳赚不赔,天降机会。然后他给我分析这个行业,这个公司,现在的价格,我被说服了。除了原有港股帐户50%的股票换成这个公司外,另外又加钱进去继续买,结果,第二天继续跌,然后他继续卖掉其他公司,继续买入这家公司,直到钱用完。第三天果然涨起来了,市场发现错杀了,资金大量涌入,3天时间涨了40%多。

这次的“战役”让我想到对一家公司研究透后如此的自信,完全可以孤注一掷,集中投资,而不是所谓的分散,并且风险是如此地低。除了不加杠杆外,其余都是几乎稳赚不赔。有时候你会发现,那些所谓大股东,投资机构,都在做一些蠢事。去年的一个美股也是证明芒叔是非常正确,只是过程确实曲折了一些。不瞒你们说,当时,我内心有点动摇了,所以底部没有加更多。我们在股价跌了70%的基础上开始买入,最后我们深套52%,关键外围一遍哀声。

从二股东开始,所有股东都在抛,而且是清仓式地抛。关于这个公司的利空消息也是不断,而且都是重磅的利空消息,战略投资者也宣布退出。只有芒叔坚信我们没有错,结果他们该跑的也都跑完了,市场终于止跌回升,今年已经涨了一倍多了,我们也早已经盈利,并且打算继续持有。

一件一件案例下来,让我对价值投资的信念越来越坚定,也越来越佩服芒叔对公司的深入理解能力。我最近在怂恿他把这些经典的案例制作成视频课程给大家分享,他有点不大愿意,他始终坚持自己的一个观点:一个人不能每天忙于输出,应该更多地专注于输入,才能进步。所以我每次让他做“输出”的事情,总是不那么情愿。他的公众号半年都没有更新1次,完全随性。大家一起想想办法,怎么说服他给大家分享经典案例的细节?

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