强制赎回可转债对股票的影响

2020-09-0916:09:08 发表评论 360 views
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有股友问我:可转债的强制赎回对股票有什么影响?欠债还钱,天经地义吧!但是可转债偏偏不。这个东西的设计,对我们小散来说,是为了下有保底,上不封顶。

对上市公司来说,就是借钱不还的神器。本质上说,上市公司都希望可转债到期都转换成股票。这样就不用还钱了。

相当于“恭喜你,你入股了。还本金?不存在的。”所以发行可转债的上市公司都期盼你早早把债权变成股权,这样就不用想着还钱了,多好。

但是投资者不愿意呀,我们想要那“上不封顶”的收益!从转债价格涨,到转成股票之后股票涨,想要上不封顶,根源一定是公司股价走的好。

所以一般有强制赎回条款的可转债在股价上涨到一定程度,一般是连续30个交易日里,有15-20个交易日,股票收盘价在转股价130%及以上,转债就会触发强制赎回。

意思就是,你看我们家股票都涨的这么好了,别再拿着债等还本付息了,快变成股东享受上不封顶吧,不然我们就要赎回了。

但是真的就有投资者不肯转股权,还是要赎回。一旦公告强赎,上市公司就会面临还款压力,不管最后到底还多少,钱都得准备足了。

所以,转债触发强赎还有另一个条件:转债规模剩下不到3000万。

只剩2000多万的规模,这点小钱好准备,就是强赎了,你不转股我还债也不费劲,爱咋咋地。

为什么近期有这么多可转债触发强赎?

首先是因为7月初的这一轮行情来的猛!很多公司正股价格飙升触发强赎条款。

触发可转债强赎对正股价格有何影响?

转债强赎是吹响胜利号角,这句话是对在面值附近买入转债的人有效的

只要买可转债的价格低,强赎的时候去转股,就相当于投资可转债的人是用“折扣价”(转股价格)买到了股票,这时候股价涨的这么好,转股去就赚钱了。

可如果你是追高买的转债,这会儿转股划算不划算,就要看自己的成本和当期溢价率了

不过,大量的可转债集中转股,对上市公司的原股东来说,相当于是自己手里的股权被稀释了,人家未必愿意。

所以,这强赎是上市公司的权力,不是义务,需要开股东大会,2/3的股东同意才能执行。

很多触发强赎条款的公司,正股价格仍然一路高歌,例如当年的招商转债那样,转股过去妥妥的就是上不封顶。

但这种公司是质地够好,又赶上那波行情的产物。

通常情况下,转债公告强赎,绝对是件好事。

公司还款压力降低,债权变股权的,市值变大,借款变少,账面自然变好看。

所以,说了这么多,结论就是:

强赎公告之后的正股走势,影响因素很多,会怎么走?还是要看大盘、看板块、看情绪。所以你也可以理解为:没什么太大影响。

但是对于可转债投资者,强赎条款隐藏着一个天大的坑!你知道是什么吗?

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