近期股市的形势大好，很多人也就开始入市了，据说最近一些券商的服务器都给挤爆了，有人就觉得现在是是不是有泡沫了，很多人就会想着要不要开始抛出。
很多新手入场的时候，最喜欢干的事就是追涨杀跌，但是，只是他们以为的追涨杀跌，实际上他们做的是什么事情呢？追跌杀涨。
新手在看到股票下跌之后赶紧上去抄一手，股票上涨之后就开始坐立不安，很害怕股票会跌下去，于是在某个时间点上赶紧就卖出了。这不就是追跌杀涨吗？
实际上，追涨杀跌是一个很有用的策略，是市场上用的很多的一个策略。
没错，就是这样一个烂大街的策略，实际上却是一个很赚钱的策略。
在物理学里面有一个概念，叫惯性，比如你在跑步的时候，会越跑越快，很难立刻停下来，对于市场的股票也是如此，股票的价格也有这样的惯性。
这种趋势慢慢的被人发现，然后用来作为股票买卖的策略。
在前面已经聊过了 Fama-French 三因子理论来解释股票的收益率，而后有个 Carhart 的学者，在这个理论的基础之上加上了动量因子，然后就有了 Carhart 四因子理论。
这个理论最关键的地方就是使用动量因子来观察股票的趋势，说白了就是判断股票的加速度，去买入那些加速度大的股票，卖出那些加速度小的股票，从而来获取超额收益，俗称追涨杀跌。
当然这种模型还是适合那些比较理想的市场环境，在一些人为干预太多的市场里面，很难达到同样的效果。
而且，在使用这个理论的时候，也需要规避一些常见的坑，比如，在市场不好的时候，2008 经济危机中，就不适合使用这个策略，因为波动太大了。
还有一个最常见的坑，就是对个股使用这种策略，这是一个非常大的误解，之前聊过很多，一定要分散投资，即使在市场大好的时候，个股也还是有可能会出现预期之外的波动，如果你只买了这一个股票，一旦出现风险，就无法分散了。
而是在使用这种策略的时候，永远不要想着在最高点卖出，在最低点买入，只要达到自己预期的收益。
另外，这些策略目前在中国的市场上还不是很好操作，因为中国市场的特殊性，市场的走势难以判断，而且，国内的市场也缺乏做空手段，所以没办法在下跌时去做空。
到现在，我们发现，为资产定价越来越复杂了，理论的发展也需要不断的更新，不断引入新的变量来完善模型。
想要达到完美很难，在可以无限的趋近。
