价值投资才有出路

2020-10-1414:12:13 发表评论 862 views

A股市场的价值投资者只有10%不到,其它多是在各种炒,如技术流、热点派,还有众多热衷于打板、炒地图、跟大V等,多是散户,进来时兴致勃勃,离开时心灰意冷,付出的是金钱,失去的是时间。我也经历过这一阶段,因为这些炒股技术对于初入市场的人来说确实挺唬人的。

1、各种术语高深莫测;

2、短期收益引人入胜;

3、满足了从众心理;

4、带来了赌博快感;

5、只是对过去的事物进行判断,简单易上手。

我为什么摈弃炒股呢,起初是发现我炒股水平不行,靠它真赚不了钱。水平高的人也许能赚到钱,但不大可能一直赚到钱(本质是零和博弈,从别人口袋里掏钱,不创造价值),也不敢满仓去赌,因此就没有长期的复利,赚不了大钱。

对投资而言,收益本身(尤其是短期收益)不能说明投资的质量,评估收益时要考虑同时承担的风险,即风险调整后收益,任何收益都要乘以一个风险调整系数。我认为对绝大多数技术投资者来说,这个系数不到40%。

价值投资力求准确评估内在价值,控制因价格过高带来的风险,能够有效降低风险收益比。价值投资者通过长期持股等待到价格向内在价值回归是大概率的,因此风险调整系数比技术投资要高的多的多。

成长投资(如高估值科技股)和价值投资都要预测未来,但投资成长股对未来增长的依赖性更大,不确定性带来的风险更高,降低了风险收益比。主要表现有:

1、投资高潜力成长股时,成长性可能已经反映在价格上了,如果没有能够看到更多,可能你已经买贵了。

2、买成长股付出的价格一般都会高于内在价值,当价格过高时往往意味着低收益、高风险。

3、投资成长股需要高瞻远瞩,是对未来未发生事情的预测,本来难度就很大,加之政策变化、科技革新、竞争格局等都会带来不容忽视的不确定性,甚至失败。

综上,只有价值投资通过长期满仓持股,只赚取高确定性的价值回归的收益,有效避免价格过高带来的低收益高风险才是正途。

  • 特别声明:本文由 股票学习网 整理发布,仅供参考,不作为投资建议。股市有风险,炒股需谨慎!
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