A股基础知识之板块分类和规则

2020-10-2010:16:22 发表评论 6,434 views

这篇文章很枯燥,讲基础概念性的多。按照两个部分来写,第一部分是市场分类,第二部分是主流的交易权限开通和交易规则。按市场来分,有一板市场,二板市场,三板市场,四板市场。

一板市场:一板市场也称为主板市场和中小板市场,指我们通常所说的的证券市场(通常指股票市场),是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。

一板市场是资本市场中最重要的组成部分,很大程度上能够反映经济发展状况,有“晴雨表”之称。一板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。在我国一板市场的主板股票代码是:沪市600打头,深市是000打头;中小板是002大头。

二板市场:二板市场又称“第二板”,是与一板市场相对应而存在的概念,主要针对创业成长性新兴公司而设立,其上市要求一般比“一板”宽一些。

与主板市场相比,二板市场具有前瞻性、高风险、监管要求严格、具有明显的高技术产业导向等特点。国际上成熟的证券市场与新兴市场大都设有这类股票市场,国际上最有名的二板市场是美国纳斯达克市场。二板市场在我国主要是指深市当中的创业板。

它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务,是一条中小企业的直接融资渠道,是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比,在二板市场上市的企业标准和上市条件相对较低,中小企业更容易上市募集发展所需资金。

中小板市场指流通盘在约1亿股以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,它附属于深交所。在我国创业板的市场代码是300开头的。

三板市场:三板是指全国股转系统,也就是大家所说的新三板和旧三板市场,属于场外市场(OTC)。很多小微型公司宣称上市了但是不能在场内进行正常交易的基本属于这一个板块。股票代码是4或者8打头(4是早期挂牌的公司,8是新挂牌的公司)。在三板市场挂牌基本上没什么门槛,很多在主板退市的股票,三板就是他们寿终正寝的地方。三板市场的流动性很差,并且没有固定的交易时间。

三板市场的正式名称是“代办股份转让系统”,于2001年7月16日正式开办。作为中国多层次证券市场体系的一部分,三板市场一方面为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所,另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。

三板市场起源于2001年股权代办转让系统,最早承接两网公司和退市公司,称为旧三板。2006年,中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让,称为“新三板”。2012年9月,试点6年的新三板正式扩容。

交易规则:

老三板:

净资产为负的公司每周交易三次,周一三五。其股票名称尾带3字;净资产为正的公司每周交易五次,其股票名称尾带5字;不能按时披露年报的公司每周只能周五交易一次,其股票名称尾带1字。

交易账户需为非上市公司股份转让账户/深交所证券账户。法人和自然人均可以开户交易,涨跌停板为5%,交易股数与主板一致,都是1手为100股起头。申报买入股份,数量应当为一手的整数倍,不足一手的股份,只能一次性申报卖出。

委托时间9:30-11:30,1:00-3:00.竞价方式:在股份转让日下午3:00以集合竞价的方式配对撮合成交,分别于转让日的10:30,11:30,14:00揭示一次可能的成交价格,最后一个小时即14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格,最后十分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格。采用一次竞价,在收盘时只要有对手盘就成交,没有成交的钱回到账上。T+1交收,多边净额结算,担保交收。

新三板:

以机构投资者为主,自然人仅限特定情况才允许投资。

实行股份转让限售期。新三板对特定主体持有股份规定限售期,另对挂牌前增资,控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定限售期。

设定股份交易最低限额。每次交易要求不得低于1000股,投资者证券账户某一股份不足1000股的,只能一次性委托卖出。股票代码为43打头,名称后不带数字。不设涨跌停板。交易委托时间每周一至周五,9:30-11:30,1:00-3:00接受申报.T+1交收,双边净额结算,货银对付,无担保交收。

交易须主办券商代理。主办券商代为办理报价申报,转让或购买委托,成交确认,清算交收等手续,挂牌公司及投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理。投资者委托交易委托氛围意向委托,定价委托和成交确认委托,委托当日有效。意向委托,定价委托和成交确认委托均可撤销,但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更。对股份和资金的结算实行分级结算原则。

四板市场:即区域性股权交易市场,是为特定区域内的企业提供股权/债券的转让和融资服务的私募市场,一般以省级为单位,有升级人民政府监管。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资,鼓励科技创新和激活民间资本,加强对实体经济薄弱环节的支持,具有积极作用。

米钱全国建成并初具规模的区域股权市场有:青海股权交易中心,天津股权交易所,齐鲁股权托管交易中心,上海股权托管交易中心,武汉股权托管交易中心,重庆股份转让系统,前海股权交易中心,广州股权交易中心,浙江股权交易中心,江苏股权交易中心,大连股权交易中心,海峡股权托管交易中心等十几家股权交易市场。

交易方式:协议转让,股东人数不得超过200人,股份并非面向社会公开发行。

下面来说一下主流的市场权限开通以及交易规则。

主板,中小板:

A股:60,000,002开头的股票。只需要年满18周岁,境内人士,或境内工作的外国人或A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。交易规则,T+1交收,涨跌幅限制日10%,最低交易单位1手100股。每人可以开通三个交易账户。

B股:在我国境内发行的以美元和港币支付的外资股。美元交易的B股在上交所,港币交易的B股在深交所。投资对象是外国个人和机构,或国内拥有境外外汇的个人和机构。

交割制度T+3,开户金额是1000美元或等值港币。B股交易最低一手100股。每人只能开通一个交易账户。

创业板:

2020年4月28日前已开通创业板交易权限的个人投资者,可继续参与创业板交易,但首次参与按照注册制相关法律法规发行上市的创业板股票、存托凭证申购、交易的,应当以纸面或电子方式重新签署《创业板投资风险揭示书》。

2020年4月28日及以后新申请开通创业板交易权限的个人投资者,需同时满足申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币10万元,以及参与证券交易24个月以上两条要求。普通投资者首次参与创业板交易的,会员应当要求其签署《创业板投资风险揭示书》。

交易规则T+1交收,涨跌幅限制日10%,最低交易单位1手100股

科创板属于上海市场的分数板块,类比深圳市场的创业板。

开通权限前20个交易日证券账户及资金账户内的净资产日均不低于人民币50万元;参与证券交易24个月以上

在沪市A股证券账户交易,实行“T+1”交易机制,每日涨跌幅限制为20%,新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制,

申报数量:市价订单是200股≤单笔申报数量≤5万股,限价订单是200股≤单笔申报数量≤10万股,卖出时余额不足200股要一次性卖出。盘后集合竞价时间:15:05-15:30。

融资融券:融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。

开通条件:年满十八周岁有完全行为能力的中国公民,不存在法律、行政法规、规章及其他规范性文件等禁止或限制从事融资融券交易的情形,普通帐户从事证券交易的时间不少于6个月(从第一笔证券交易算起),最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元。

证券类资产包含交易结算资金,股票,债券,资产管理计划等,具备一定证券投资经验和相当的风险承担能力,无重大违约记录,风险测评为相对积极型及以上,非本公司的股东、关联人。

港股:是指在香港联合交易所上市的股票。香港的股票市场比内地的成熟、理性,对世界的行情反映灵敏。

实行“T+0”的交易制度,不限制涨跌幅;“T+2”交收制度,“T+3”资金到账。港股通包含沪港通和深港通

沪港通,通过上交所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的对方交易所上市股票。

深港通,通过深交所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的对方交易所上市股票。

沪港通和深港通采用“双通道”独立运行机制,投资者通过深港通下的港股通账户买入港股通标的股票,无法通过沪股通下的港股通卖出,只能原买入账户卖出。

已经开通证券A股东账户;前20日日均净资产不低于人民币50万元,风险测评稳健型及以上;通过港股通业务知识测试(80分);资格审查,不存在严重不良记录。

沪伦通:是指上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司,可以发行存托凭证(DR)并在对方市场上市交易。

境内人士申请开通前20个交易日,申请人的除融资融券交易融入的资金和证券外,其证券账户和资金账户的日均资产需大于或等于人民币300万元;不能有严重的不良信用记录,没有违反过境内法律及上交所业务规则所禁止的交易情形。

期货:是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物。

标的物:可以是商品期货,如黄金、原油、农产品;也可以是金融期货,如外汇(汇率)期货,利率期货,股指期货。

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。期货是“T+0”的交易,投资者可以对期货进行投资或投机。

开通条件:商品期货开户需要具有完全民事能力,金融股指期货开通条件:通过金融期货测试(80分),商品期货与证券交易证明,10笔商品期货交易记录;如无,应具有累计十天20笔仿真交易记录,金融资产证明,申请前5个交易日可用净资产不低于人民币50万元(验资)。T+0交易,保证金交收制度。

期权:期权交易的标的物则是一种买卖的权利。期权的买方在买入权利后,便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产,也可以放弃行使权利;当买方选择行权时,卖方必须履约;而期权的卖出则只有期权合约规定的义务。

前20个交易日日均净资产不低于人民币50万元(验资)。通过交易所期权知识水平测试。具备融资融券业务资格或具有期货交易经历,具备上交所认可的期权模拟交易经历,风险测评相对积极型及以上,不存在严重不良诚信记录,不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股票期权交易的情形。

期权的标的物,包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。主流是指数期权和股票期权。T+0交易,保证金交收制度。

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