为什么炒股看懂毛利率就总能赚钱

2020-10-2114:28:59 发表评论 138 views

在一家公司中,毛利率通过一个商品经过生产转换系统后增值的那一部分反映出来,依照定义来看:

毛利率=毛利/营业收入X100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入X100%。

从公式来看,销售数量、销售单价、销售成本都能影响到毛利率。

企业如果想要提高毛利率,就需要压低成本价,抬高商品品质提升售价。这个过程也不能随心所欲,除非是垄断企业,否则还有一堆同行盯着你。

但是除了这些明面上看得到得东西,还有一些间接因素也能影响到毛利率。

打个比方,供求关系决定价格,想买的人多了,供不应求就会涨价。想买的人少了,供大于求就会降价。大部分情况下市场的商品需求数量与需求数量存在一个平衡,就会形成一个相对稳定的均衡价格。

但是一旦出现突发情况影响了供求关系,毛利率就也会被影响。比如今年因为疫情原因,口罩供不应求,年初的时候不仅限购还大幅涨价,那时候口罩的毛利率就非常之高。

即使一个口罩价格高达10元钱也有很多人争相购买,口罩本身的成本和售价相差极大,大家即使知道也不得不接受,因为是刚需,没有口罩就没办法出门,而且还是一次性消耗品,不买也没办法。

后来疫情得到控制,很多公司也都开始去生产口罩,口罩的产量上来了,口罩的价格也就回落,现在一个口罩几毛钱就能买到,一开始卖10元的商家也不会接着卖10元了,根据市场趋势只能降价,所以口罩的毛利率也不再那么高了。

一般来说有护城河的企业高利率通常很高,因为它往往拥有自己独特的产品、技术、服务或者品牌价值,在一众同行中脱颖而出。

比如腾讯、阿里、百度这些企业就是凭借独特的技术获得了自己的市场优势,形成并拥有了很高的市场壁垒或技术壁垒,它们的毛利率都非常高,赚钱很容易。

一些特殊行业比如电信行业、烟草生产、机场等也不是普通企业能干的,因为需要特许经营权,这种情况下因为行业竞争很小,对投资者有一定的保护,所以企业毛利率也会比较高。

一些大家所熟知的品牌例如茅台、海天、同仁堂、LV和香奈儿等企业就属于自身品牌名气大,品牌价值也非常高,即使有别的企业做同类型的商品也影响不太大。因为是名牌,很多消费者完全冲牌子买的,这些企业的品牌溢价往往非常高,所以毛利率也高。

其中茅台的毛利率一直非常高,基本长期都维持在90%左右,在A股中一直属于大前排。这说明公司的很有竞争力,给投资人带来了不错的收益,所以茅台的股价也一直在不断上涨,毛利率对股票涨幅的影响还是很大的。

基本上白马股的毛利率都很高,所以这样的企业估值往往不便宜,平时应多多关注,机会来临的时候积极参与。

但是对于有竞争的市场,毛利率既表明了利润空间,也表明了销售能力,基本上大家还是要去尽量选择毛利率高的公司,抓住公司的财务指标的上升趋势,大部分情况下毛利率越高的公司,越有利。

不过也有一些上市公司可能会利用毛利率做假账,把营业收入做高的同时把销售成本做低,所以我们在选购公司时还是要仔细辨别的。

选股时投资者可以对比一下同行业其他公司的毛利率,而且造假连续做一两期不难,但连续做几年假就不那么容易了,可以根据毛利率的趋势查看是否有异常。

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