千禾味业股价贵吗

2020-10-3009:08:53 发表评论 176 views

千禾味业10月29日晚发布三季报,前三季度,公司实现营收12.22亿元,同比增长31.45%;净利2.24亿元,同比增长63.67%,主要系报告期内公司调味品收入增加、产品结构优化,盈利能力提升;基本每股收益0.34元。

这个公司应该来说,是我比较关注的一个公司。翻阅了它的三季报,净利润增速超过营收增速的原因是由于产品结构发生了变化。毛利较低的焦糖色在业务占比中呈现下降趋势,而高毛利的酱油和醋销量占比提高,由于这个原因导致净利润增速超过营收增速。

今年千禾的这个产品结构调整一直在进行,在财务报表上的变化就非常明显。去年三季报千禾的毛利率是46.53%,而今年毛利率为49.45%。后期如果不出意外毛利率可以稳定在50%左右,这个盈利水平确实非同一般啊。

我看好千禾的原因在于它的产品力,如果试过千禾酱油,就知道什么是原生态酱油了。良好的产品力,强有力的营销,不断扩大的产能,这是千禾腾飞的基础。

千禾的差异化路线也切合了社会变革,参照国外发达国家的发展历程,在发展过程中会出现阶层分化。社会学家丹尼斯·盖伯特(Dennis Gilbert)、威廉·汤玛森(William Thompson)、乔瑟夫·希吉(Joseph Hickey)和詹姆士·汉斯林(James Henslin)提出一套分为六个社会阶层的系统。

这些阶层模型包括上层阶级,由富裕且有权势的人组成、上层中产阶级,由受过高等教育且薪资优渥的专业人士组成、下层中产阶级,由受过大学教育的专业业务员以及办公室助理组成、劳动阶级,由工作内容大多是重复规律的蓝领阶级职员组成;最后是较低的阶层,再分为劳动贫穷阶级和下层阶级(underclass)。

这个阶层分化在我们国家不是那么明显,但是我们国家的发展过程中也有相类似的演变。我国人民收入水平越来越高,整体比上个世纪收入水平提升不少。那么类似于中产这一消费水平的人也越来越多。对于消费品的升级,需求也越来越强烈。

这也是千禾酱油可以大卖的原因,如果千禾这个高端战略早实施几年,不一定会这么成功。

千禾味业目前而言,略显贵。但是长期而言,这200多亿的估值是会踩在脚下的。

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